论筹码理论在股市中的应用

研究筹码理论的主要用途在于侦查大资金的交易行为，对筹码理论的研究是基于这样的考虑：无论机构的资金实力怎样强大，但仍然属于交易者的范畴。只要有交易，就有买、卖行为，而买卖一旦发生，就会在筹码分布上留下蛛丝马迹，中小投资者对大资金进出的痕迹进行深入分析，从而发现大资金的操作意图。

因此，中小投资者参与博弈的技术水准就前进了一大步，虽然大资金有种种优势，但是资金量大、难以全身进退。中小投资者的小资金，虽然不能发动一波行情，但资金量小，进出灵活，必要时可以全进全出，成功地实现跟庄而不会被资金量所累。在这种情况下，大资金的操盘成本就成了中小投资者的利润来源。1 筹码理论及计算方法

理论假设如下：某个公司总股本有17股，买进持有的投资者有三位。甲投资者在9元价位买进5股，在10元价位买人6股；乙投资者则在11元的价位买进3股；丙投资者，在12元上买进2股，在13元价位买人1股。三位投资者的股票加起来，总数足17股。

将上面的数字做成坐标图，就得到图1。在图1的左边，从上到下，从13元一直到9元，共5个价位，每一个小椭圆代表1股。

从图1上可以清楚的观察到：该股票在10元价位上，分布6股，投资者的筹码最集中。9元价位上，分布5股，投资者的筹码比较集中。11元价位上，分布3股。12元价位上，分布2股。13元价位上，分布最少，只有1股。

除此之外，假设第四位丁投资者，8元的时候买过该股票，股价涨到10元后又转手给了甲投资者，于是丁投资者发现了一个问题，“这张筹码分布图为什么没有显示自己在8元价位上的历史交易记录？”

上述疑问其实很好解释，图1的总股数是17股，而该股的流通盘也是17股，由于丁投资者的持股已经卖掉，而筹码分布图只表示这一天在册所有股东的买人成本，因此，在筹码图形上就看不见丁投资者的筹码了。

综上所述，我们不难总结出筹码分布图的一个非常重要的特征：它表示全体投资者在一只股票总流通股上的建仓成本和持仓量，反映的是最真实的盘面仓位分布情况。随着时间的延续，不同投资者之间频繁进行筹码交换，所以筹码图形也是经常变动的。2筹码理论的图形显示

在真实的证券交易中，可交易的上市公司的流通股至少也有近千万股．其价位分布是比较广泛的，具体见图2显示。

图2是新野纺织在2015年的一段筹码分布图，它位于大智慧软件图的右边，在坐标上它和K线图使用相同的数值。当大量筹码汇聚在一起的时候，其形状就像一个侧置的山峰。它们实际上是由一条条自左向右的线堆积而成，每一条横线代表着一个价位区的持仓量。一般而言，持仓量越大则价位线越长，这些不同长度的线堆在一起就形成了形状不一的山峰形态，投资者常把它称作筹码峰。

从图2中可以看出，截至2015年11月16日，该股有一个明显的筹码密集峰，价位在7. 70元附近。换句话说，从今年6月中旬的股灾以来，该股的筹码逐渐集中，显示有大资金一直在暗中收集筹码，后市有一波行情的概率较大。3几种经典的筹码形态概述

为了分析的方便，笔者试着对几种经典的筹码形态进行若干定义，具体名称还是借鉴陈浩老师的说法，毕竟他是筹码理论的原创者，笔者只是分类和总结。3.1低位筹码的单峰密集

筹码分布如果在低价位区形成密集的单峰形态，可把它称为低位筹码的单峰密集。当然，这里的高位和低位并不是指股价自身数字的大小，而是股价在自身形态结构中的相对位置，是相互比较而言的。

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