对武钢股份贝塔系数的实证分析(2)

　　R2=0.358159F=32.36507n=60 
　　（五）回归模型的检验 
　　1.经济意义检验。所估计的参数α=0.017888，β=0.814185，说明上证指数每上升1%，导致武钢股份收益率上升0.814185%，这与实践结果相一致。 
　　2.拟合优度检验。用Eviews得出的回归模型参数估计结果的同时，已经给出了用于模型检验的相关数据。拟合优度的度量，由图3可以看出，可决系数为0.358159，说明所建模型整体对样本数据拟合较好（20%-40%）。 
　　3.F检验（回归方程的显著性检验）。针对原假设H0：β=0，备折假设H1：β≠0，给定显著性水平α=0.05，在F分布表中查出自由度为k-1=1和n-k=58的临界值Fα（1，58）=4.08，由回归结果得到F=32.36507，由于F=32.36507>Fα（1，58）=4.08，应拒绝原假设H0：β=0，说明回归方程显著，即上证指数月收益率对武钢股份月收益率有显著影响。 
　　4.t检验（回归参数的显著性检验）。分别针对H0：β=0和H0：α=0，在给定显著性水平α=0.05下，查t分布表得自由度为n-k=58的临界值t0.025（58）=2.021。由回归结果得出α和β的t统计量分别为2.026046和5.689031，都大于t0.025（58）=2.021，说明拒绝原假设H0：β=0和H0：α=0，也就是说，解释变量对被解释变量有显著影响。 
　　5.异方差检验——White检验。经估计出现White检验结果，见图3： 
　　从检验结果可以看出，nR2=0.169039，由White检验知，在给定显著性水平α=0.05下，查χ2分布表，得临界值χ20.05（2）=5.9915，同时X和X2的t检验值也显著。比较计算的χ2统计量与临界值，因为，nR2=0.169039<χ20.05（2）=5.9915，所以不拒绝原假设，表明模型不存在异方差。 
　　6.自相关检验。DW检验是J.Durbin（杜宾）和G.S.Watson（沃特森）于1951年提出的一种检验方法，DW检验方法是检验自相关的常用方法。根据White检验结果可知DW=2.330280样本数为n=60，解释变量个数为k=1，取显著性水平α=0.05时，查表得dL=1.549和dU=1.616。因此dU　　三、结论 
　　由以上回归结果可以看出，回归方程中的方程斜率为0.814185，也就是武钢股份2010年1月至2014年12月的贝塔系数为0.814185，这表明如果上证指数上升1%，则武钢股份的收益率上升0.814185%；反之亦然。说明资产价格波动性会小于市场价格波动性。由于回归可决系数为0.358159，武钢股份的特有风险占到0.64。由于本文样本的有限性，说服力比较有限。（作者单位：内蒙古财经大学）

百度搜索“77cn”或“免费范文网”即可找到本站免费阅读全部范文。收藏本站方便下次阅读，免费范文网，提供经典小说经济学对武钢股份贝塔系数的实证分析(2)在线全文阅读。