金融银行定价应对信贷分析论文（共3篇）(4)

　　如果核心企业愿意提供担保，银行也有了两种选择：加入供应链或绕开核心企业单独向中小企业贷款。由表2可知，当中小企业违约时，银行供应链模式下收益高于传统模式下。当中小企业守约，核心企业同时也守约时，银行在传统模式下收益为PB(r01-r0)-(1-P)B(1+r0)，银行在供应链金融模式下的收益为P[B(r02-r0)+M+C]+(1-P)(-Br0+M+C)。若使供应链金融模式下的收益大于传统模式下的收益，即

　　PB(r01-r0)-(1-P)B(1+r0)>P[B(r02-r0)+M+C]+(1-P)(-Br0+M+C)。推得width=251，height=38，dpi=110右边括号内始终为正值，左边括号正负值取决于供应链金融模式下贷款定价即r02的大小。考虑最极端的情况，即P=1，此时右边括号内值最小，左边不受影响，推得width=161，height=35，dpi=110贷款利率不变的情况下，银行在供应链金融模式下的收益高于传统模式下。可以看出即使r02小于r01也能保证供应链金融下的收益大于传统模式下。在核心企业违约时，能分析出同样的结果。而且，供应链金融模式下，企业还可以通过核心企业批量获得客户，明显优于传统模式。从表中还可以看出银行在(供应链金融贷款，守约，守约)状态下有最大收益，即P[B(r02-r0)+M+C]+(1-P)(-Br0+M+C)。

　　如果中小企业选择传统贷款模式，存在一个优势策略，就是不还款。这时银行收益为(-Br0-B)，为负数。银行选择不贷款，避免出现损失。此时，参与双方达到的纳什均衡为(不贷款，不还款)，收益均为0。如果中小企业选择的供应链模式，再分两种情况讨论：企业守约和不守约。当中小企业不守约时，银行收益为负，但是银行可以通过调节利率使中小企业选择守约，即使B(r1-r02)+S>Br1-F，推得width=102，height=35，dpi=110

　　当B>T时，核心企业都存在一个最优策略，就是不履行担保，此时银行收益小于核心企业履行担保时的收益。反之，当B<T时，核心企业的最优策略就是守约，银行此时有最大收益。银行能够通过调节贷款额度使核心企业履行担保，即使B<T。综上所述，当银行调节利率使width=93，height=35，dpi=110调节贷款额度使B<T，可以达到平衡(供应链模式，履行担保，守约)。同时为使供应链下收益大于传统模式下的最大收益，即P[B(r02-r0)+M+C]+(1-P)(-Br0+M+C)>PB(r01-r0)-(1-P)B(1+r0)得到width=190，height=35，dpi=110因此得到银行在供应链金融模式下的贷款利率区间width=275，height=35，dpi=110和贷款额度B<T，达到的纳什均衡为(供应链模式，履行担保，守约)。

　　4案例分析

　　文章选取2012年改制成农村商业银行的Y银行，其主要客户为当地农业中小企业和农业养殖户。由于农业企业和养殖户一直以来缺乏抵押物且信用评级低，银行贷款利率一般维持在18%左右。K公司为当地的饲料生产企业，Y银行利用K公司与下游养殖户的稳定购销关系，以合同、协议等方式作为支撑，通过现金流在公司、农户、银行间的封闭运行，为养殖农户提供贷款支持。在引入供应链金融模式后，Y银行贷款定价则在传统定价基础上一方面需要考虑节省的交易成本和带来的中间业务收入；另一方面考虑客户的承受能力，维护供应链金融的运行。K企业获得稳定的客户，农户产品销售得到保障，且Y银行获得了K公司和农户的储蓄业务、卡业务等中间业务。Y银行估测稳定的供应链运行节省的交易成本可在传统贷款模式利率水准上下降2%，带来的中间业务收入可以下降利率3%。Y银行通过核心企业和市场调查所得的信息判断中小企业被逐出供应链体系的损失，制定利率的上限(客户的承受能力)，即将中小企业违约惩罚与节省的交易成本之和除以贷款额度，最后定为20%。所以综上所述，利率空间为12%至20%之间，综合其他方面考虑定位15%，贷款额度不超过300万。

　　5结论

　　供应链金融模式相较于传统模式而言其主要优势在于缓解银企之间的信息不对称程度和降低交易成本，提高供应链链条内的各个节点单位利益。其不但能在一定程度上破解中小企业融资难困境，而且还能很大程度上拓展银行业务深度。供应链金融填补了供应链在资金流上的缺陷，提升了供应链整体的竞争优势。本文从银行角度出发，运用博弈论分析比较中小企业业务的传统贷款模式与供应链金融模式。最后得到银行可以通过调节利率和贷款额度达到对三方都有利的均衡状态的结论，再反推出银行利率空间。另外还得出结论，为了保证对三方都有利的均衡状态出现，罚数T和F必须足够大。所以，必须增加供应链的信息透明度，加强供应链内部管理，从而提高供应链的信誉度，加大供应链违约惩罚力度，增强供应链的竞争力。

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