金融银行定价应对信贷分析论文（共3篇）(3)

　　通过互联网渠道创新推动小企业业务模式创新。结合大数据、云计算、网络征信等互联网技术和思维，主动开展渠道创新与合作发展，探索开展针对银行存量客户及小额贷款客户的全流程在线融资业务模式。通过互联网金融业务模式创新促进小企业业务发展，提高业务办理效率，降低业务成本。

　　（三）互联网消费金融

　　逐步拓展购车分期直客营销模式，逐渐摆脱汽车经销商经营模式下滑所带来的业务短板，充分领用银行平台资源、客户资源及政策优势，结合客户购车需求直接提供消费信贷服务。提供特色化金融服务，力争在市场的改革浪潮中，实现业务的健康稳定发展。

　　第3篇：基于供应链金融的银行贷款定价分析

　　程昰，夏维力(西北工业大学管理学院，西安710129)

　　摘要：引入了违约罚数，并在此基础上运用博弈论的方法，对银行与企业间的融资关系进行分析，并建立成本收益博弈模型。在传统贷款模式定价基础上，考虑供应链金融模式下节省的交易成本和信用风险，给出银行在供应链金融模式下的定价模型。

　　关键词：供应链金融；贷款定价；成本收益模型

　　供应链金融是指在系统分析供应链自身内部运行的基础之上，引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等可以防控风险的新变量。金融机构针对供应链链条的不同节点单位提供金融服务，包括封闭的授信服务和其他综合性金融服务[1]。

　　供应链金融主体由三部分构成，即核心企业、上下游企业和金融机构，其融资模式一般被分为两类：链内融资和链外融资[2]。供应链中上下游企业在急需资金时向供应链核心企业提出融资请求。核心企业根据掌握的信息判断是否通过该企业的融资请求，如果通过，核心企业可以动用链内融资方式如预付账款或者延迟支付。如果资金缺乏无法通过内部融资方式解决，核心企业利用自己的资信优势为中小企业担保从外部金融机构进行融资。

　　1文献综述

　　从交易成本视角看：银行通过核心企业推荐批量获得客户；建立长期的合作关系；增加信息透明度，减少各项交易成本[3]。中小企业利用应收账款、存货等作为质押物，缩短回款周期，解决流动资金问题[4]。从信息不对称视角看：银行通过核心企业对上下游企业的信息掌握较多，可以分辨出优质企业和劣质企业[5]。从声誉理论来看：良好的声誉能够吸引更多企业合作；带来高质量的合作伙伴；有助于企业吸引人才和培养员工忠诚，提升员工对企业的认同度[6]。在用博弈论构建成本收益模型方面，乔晓宇用成本加成法确定贷款利率，然后验证供应链金融可以降低风险并带来整体收益[7]。吴育军引入项目成功率代替企业守约概率，构建成本收益模型，验证供应链金融模式下可以收集更多信息，分辨出“好”企业，降低风险[8]。杜航更进一步用企业产品需求量衡量企业守约概率，得出供应链金融可以带动金融机构创新与发展的结论[9]。陈传明则引入了惩罚函数作为企业违约的惩罚[10]。何宜庆主要分析了供应链融资的三种基本方式，以比较出各个模式的优劣势[11]。高凌运用资金成本加成法提供一个定价模型，然后运用博弈论确定资金信用风险溢价与企业违约概率[12]。

　　本文引入违约罚数，并在此基础上利用博弈论的方法求解得传统银行贷款模式和供应链金融银行贷款两种模式下的纳什均衡，并根据现实情况对模型做了一定幅度的修改。通过对两种模式下的均衡进行比较分析，得出银行在供应链金融贷款模式下的定价空间。

　　2模型构建

　　2.1博弈的参与方

　　本文模型假设供应链中的核心企业、银行和中小企业均只有一家，且自身利益最大化为其目标。出于改善财务报表、转移资金压力等方面因素考虑，核心企业拒绝内部融资方式，只考虑外部融资方式。在外部融资方式中，中小企业的担保物是对核心企业的债权[13]。在本文中，中小企业违约分无还款意愿与无还款能力两种情况讨论。本文假设中小企业向核心企业作为抵押的债权价值与银行贷款金额相同。

　　2.2可供选择的策略

　　核心企业：考虑是否参与到供应链金融模式当中，为上下游企业提供信用担保，担保到期后履行担保义务或者违约；或不参与供应链金融。

　　银行：采取有核心企业担保的融资方案；或对中小企业单独贷款

　　上下游的中小型企业：采用供应链金融的融资模式申请贷款，到期后守约或违约；或凭借自身信用和抵押申请贷款，到期后守约或违约。

　　2.3相关参数

　　假设银行获取供应链上核心企业的资金管理和业务结算等业务所得的收益为M。银行通过分享核心企业所拥有的信息减少信息搜集和监督成本，节约的交易成本假设为C。核心企业通过延迟其上下游企业作为抵押的债权归还期限，并利用其再投资所带来的收益率设为r2。中小企业可能因为经营风险或不善而造成还款能力不足，假设这种状况的概率为P。核心企业与中小企业长期稳定合作可以降低交易成本，假设节省的交易费用为S。核心企业违约，其企业声誉将会受到影响，声誉受损带来的负面影响，如失去高质量的合作伙伴、股价下跌等，所造成的损失设为T。中小企业违约，核心企业不归还作为抵押的债权，并可能将其逐出供应链，假设惩罚为F。由于中小企业贷款额度比较小，当其违约时，做担保的核心企业有能力还款，所以核心企业的违约就是源自偿还意愿的违约[14]。相关参数见表1。

　　3博弈过程及分析

　　由于核心企业的信用担保是供应链金融模式运行的关键，核心企业的信用在整个交易中发挥主导作用，银行在知道核心企业的决定之后才能选择，中小企业则在前两者决定的基础上做出自己的选择。本文首先针对核心企业、银行和中小企业在传统融资模式和供应链金融融资两种模式下的纳什均衡进行分析，然后解得三者在各种可能情况下的所得利益，最后得到银行可以使自身利益最大化的定价空间。核心企业、银行、中小企业通过博弈进行利润的划分，见表2，从上到下依次为银行、核心企业、中小企业的利润。

　　在传统模式下，核心企业不提供担保，收益为0。由表2可知，在供应链模式下，无论中小企业是否违约，只要核心企业守约，其收益均大于0。所以，核心企业选择提供担保，是最优选择。

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