环境,实现股利分配行为的理性化,保护广大中小投资者的利益。具体而言,应当鼓励上市公司在《公司章程》中制订稳定的派现政策;鼓励公司每年股东大会增加网络投票的方式审议股利分配方案;规定有盈利不分红的公司除在定期报告中详细披露原因和资金项目用途外,还要做出相应的业绩承诺或项目盈利预测,并接受投资者监督;等等。
另外,针对一些上市公司表现出的超能力派现、融资派现和控股股东恶性套现等非理性套现倾向,我们应当致力于为上市公司提供一个规范、有序、公平的市场环境,大力发展资本市场,全面设立市场运作机制,平衡不同融资手段的筹资成本,建立有效的法制体系,完善《公司法》、《证券法》、《税法》等相关法律法规,从而正确引导上市公司高派现行为;应当完善上市公司内外部监督机制,一方面加强监事会等公司内部监管部门对高管层的监督职能,及时制止非良性派现行为,另一方面应加强证监会等公司外部监管部门对上市公司高派现行为的监督;应当加快股权分置改革,优化上市公司股权结构,真正实现“同股同权、同股同价、同股同利”;应当完善中小股东权益保护制度,引入集体诉讼机制和累积投票制度;应当完善公司治理结构,引入独立董事制度制约控股股东的决策行为并监督管理层的内部人控制问题,充分发挥债权人的监督作用;等等。
综上可见,上市公司合理派现行为的建立,需要证券市场的进一步成熟规范,需要股权分置改革的加快进行,需要政策法规
和信息披露制度的完善健全,也需要广大中小投资者素质的迅速提高。而上市公司只有做到建立健全股利分配政策,真正注重对中小股东的回报,切实保护各类股东的合法权益,才能使自身的价值得到体现,实现可持续增长,也才能吸引长期资金进驻资本市场,实现我国资本市场的健康发展。 主要
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