股票软件“指南针”指标说明(6)

（4）DX（Directional Movement Index）（动向值）

DX以?DI(m)和?DI(m)两者之差与两者之和的比值作为对当前市场动向的综合评判。其计算公式为：

DX?(?DI)?(?DI)(?DI)?(?DI)?100%。

很显然，DX的取值范围是［0%，100%］，同样，在指南针软件里，它的取值范围是［0，100］。

（5）计算ADX（Average Directional Movement Index）

ADX的中文名称叫动向平均值。从ADX的名称可以看出，ADX是DX的移动平均。这是由于DX的变动性很大，因此，一般以14天的周期为参数来进行移动平均平滑化，就能得到所要的动向平均值。

（6）ADXR（Average Directional Movement Index Rating）

ADX在高位反转向下时，是一个趋势结束的信号，但是在真正确信ADX已经掉头向下的时候，往往已经有些晚了。ADXR一定程度上可以弥补ADX的不足。ADXR的计算公式如下：

ADXR(m)n?(ADXn?ADXn?m)2。

ADXR实际上就是当日ADX与前面某一日ADX的平均。 指南针点评：［传统指标］在指南针软件里的指标窗口里，DMI一共由四条线组成：黄线为+DI，白线为-DI，红线为ADX，蓝线为ADXR。

实际运用中，由于DMI动向指标本身属于严格趋势判断的指标，因为会受市场行情趋势是否明显的限制。在市场行情价格的波动趋势十分明显的情况下，根据该指标的买近信号和卖出信号的进行操作，获利的可能性就非常大。如果行情处于盘整期，这个指标的买卖信号的效果就不太理想。因此，该指标是一个判别市场叫场趋势的交易指标。动向指标分析中，最主要的目的在于分析“上升方向线（+DI）”、“下跌方向线（-DI）”和“动向平均线（ADX）”等三条线之间的关系，找出买卖信号。

七、EMV（简易波动指标）

定义：EMV（Ease of Movement Value）中文名称：简易波动指标。作者根据等量图原理制作而成。如果较少的成交量便能推动股价上涨，则EMV数值会升高，相反的，股价下跌时也仅伴随较少的成交量，则EMV数值将降低。另一方面，倘若价格不涨不跌，或者价格的上涨和下跌，都伴随着较大的成交量时，则EMV的数值会趋近于零。

算法：这个公式原理运用的相当巧妙，股价在下跌的过程中，由于买气不断的萎缩退缩，致使成交量逐渐的减少，EMV数值也因而尾随下降，直到股价下跌至某一个合理支撑区，捡便宜货的买单促使成交量再度活跃，EMV数值于是作相对反应向上攀升，当EMV数值由负值向上趋近于零时，表示部分信心坚定的资金，

成功的扭转了股价的跌势，行情不但反转上扬，并且形成另一次的买进讯号。

指南针点评：［传统指标］行情的买进讯号发生在EMV数值，由负值转为正值的一刹那，然而股价随后的上涨，成交量并不会很大，一般仅呈缓慢的递增，这种适量稳定的成交量，促使EMV数值向上攀升，由于头部通常是成交量最集中的区域，因此，市场人气聚集越来越多，直到出现大交易量时，EMV数值会提前反映而下降，并且逐渐趋近于零，一旦EMV由正值变成负值时，行情已可确定正式反转，形成新的卖出讯号。

EMV运用这种成交量和人气的荣枯，构成一个完整的股价系统循环，本指标引导股民籍此掌握股价流畅的节奏感，避免在人气汇集且成交热络的时机买进股票，并且在成交量已逐渐展现无力感，而狂热的群众尚未察觉能量即将用尽时，卖出股票并退出市场。

EMV的使用方法为，当EMV由下往上穿越0轴时，买进。当EMV由上往下穿越0轴时，卖出。

4.2.4 筹码分布类指标

筹码分布是由指南针首创的概念和指标。正是这个概念和指标的推出，使得一个长期被散户们忽略的市场事实——持仓成本呈现在人们的眼前，拨开了笼罩着眼前的一层雾纱。

理论上来说，筹码分布如果100%地精确，也即完全与市场事实一样，那么仅用此指标就可以作到股市无敌。但是受到现有数据接收的限制，目前任何种算法都不能保证筹码分布100%地精确。因为能得到100%精确筹码分布的办法有且只有一个：能够记录每时每刻的成交量和成交价格，而且还要知道成交的每笔是以什么价格建仓的。而要得到这些以现有条件显然是达不到的。

但是，指南针的提供的筹码分布算法以相当大的程度与市场事实一致，并且，随着成交量的增加，充分的换手之后，筹码分布会越来越接近市场事实，这也是一个不争的事实。

另外，筹码分布实际上是筹码价格的一个分布。如何从量上来描述这个分布，指南针又发明了一系列用来达到这一目的的指标，统称筹码分布类指标。

筹码分布的利用有许多情形都是基于庄家思路：庄家是要挣钱的，如果你的成本与庄家的差不多，那你也可以挣钱了。但是，如何识别庄家的存在，又如何识别、分析庄家的建仓成本，以及分析预测庄家的未来行为，光靠CYQ是不够的，还要结合别的指标来达到这一目的。

一、CYQ（筹码分布）

定义：CYQ，中文名称叫筹码分布，描述的是这么一个长期被人们忽略的市场事实：市场的持仓成本。CYQ非常形象而又准确地描述了市场的持仓成本。对于一只股票来说，设想有两种观察分析筹码的方法：第一种就是把它所有的流通筹码，按照参与交易的时间先后顺序排列起来，然后给他们贴上价格的标签。另一种方式就是给所有的筹码，先贴上最后一次参与交易的价格（也即筹码现持有者以什么价格买进的）的标签，然后再按照价格的大小将它们排列起来，价格相同的垒在一起，并不管它们是什么时候参与交易的，也不管它们的持有者是谁。

后一种方式就形成了筹码分布。

指南针软件里的筹码分布由一条条柱线组成，每条线的高度代表的就是筹码的价格，这条线的长度就是这个价格的筹码占流通盘的百分比。所有线的长度之和就是100%。

所以，每天的筹码分布，是当天的筹码按照价格的一种分布方式。随着交易的进行，筹码分布的某些线会变短，而另外一些线会变长，这就是发生了筹码在价格下的转移现象——所以，随着时间的变化，筹码分布也在不断变化。

算法：为了方便起见，以后筹码分布的公式用pn(x)来表示。可以大概这么理解：表示股价，pn(x)表示成本为x的筹码数量。

设计人：陈浩、杨新宇 指南针点评：［指南针特有］传统的各种技术分析指标和方法使用至今，大家面临一个共同的问题，就是如何通过这些指标判断出市场中人的行为。这本是技术分析的最初宗旨：通过图线判断出市场中那些先知先觉的人们的建仓和出货的行为，知道了这些人的行为，就等于知道了消息。

股市中最重要的是知己知彼。CYQ筹码分布揭示了股票的所有持有者的建仓成本的价格分布状况。了解了整个价格分布状况，就可以对整个市场中的投资者的行为做出解释从而预测他们在后市的行为，尤其是对主力行为的预测。

在中国股市里，主力的存在是不可避免的。何谓主力？主力，也叫庄家，就是那些资金大，而且能操纵股价运行的投资者。和主力对应的另一部分投资者通常叫做散户。

有句俗话叫“无利不起早”，任何投资者进入股市的目的都是为了实现自己的利益，同样，主力进入股市的目的也是为了要挣钱。

不过主力和散户不同的是，主力的各项条件都比较优越，比如资金比散户要雄厚，他们还经常有一批共同进行股市分析、决策的技术团体，甚至主力会在某些特殊时候采取一些非法手段，比如通媒体结合，或者直接同上市公司结合。

股市是个博弈市场（这一点，杨新宇在《股市博弈论》里已经做了充分阐述），既然主力的各项条件都比散户优越，理所当然他们挣钱的概率就比散户的要大得多。

通过以上分析，得知如果我们假设“主力都要挣钱的”是没什么大问题的。既然主力都要挣钱，而如果通过某种技术分析方法，可以把主力的持仓成本分析出来，投资者也就可以“利用”主力来挣钱，这就是常说的“跟庄”（从前文中可以知道，这里面涉及到一个逻辑推理思路：庄家要挣钱，我们跟庄，所以我们也能挣钱）。

跟庄的首要条件是要确定有庄，其次是确定庄家的成本（实际上就是确定目前庄家所在的阶段），最后就是预测庄家未来的市场行为。

当把以上三点分析清楚后，投资者（也可以说是投机者）只要在庄家成本区附近介入（其实只要在庄家获利出货前介入，问题都不是很大），在庄家出货前抛出，那么跟庄操作就成功。这种跟庄操作方法也是目前市场上比较流行的投机方法。

指南针股市理念里，最精髓的部分也就是“跟庄”技术，而筹码分布理论是实现跟庄技术、分析庄家行为的必要武器。

二、CYQPL（筹码分布峰值长）

定义：CYQPL，中文名称叫筹码分布峰值长。意思就是筹码分布里的最长的一根线的长度，其市场含义就是市场上筹码分布最集中的地方所含筹码的数量。

算法：（略）

设计人：陈浩、杨新宇 指南针点评：［指南针特有］筹码分布峰值长，从一个角度刻画了筹码分布的性质。筹码分布的密集和分散情况对判断市场行为是很有作用的，CYQPL就一定程度上反映了筹码分布密集的程度。

从CYQPL的定义可知，它的取值范围是［0%，100%］，在软件里，它也是取百分点数，故取值范围为：最小值0，说明该处没有筹码，最大值100，说明所有市场筹码都集中在该处。

从筹码分布的形态上看，一般在某个区间上筹码分布为正态分布，根据正态分布的性质，可以知道筹码分布峰值长可以用来反映筹码分布的密集程度。筹码分布峰值越大，说明集中在该值附近的筹码数量也越多，一般也说明了筹码分布越集中。

三、CBW（成本带宽）

定义：CBW，中文名称叫成本带宽，其含义就是当日筹码分布空间的宽度，也就是筹码分布空间里最上面一根线与最下面一根线之间的距离。这个距离，指的是相对距离。

算法：CBW＝（H－L）／C×100%.

其中，H为筹码分布空间中最上面一根线的高度，L为最下面一根线的高度，C为当日收盘价。

设计人：王之杰 指南针点评：［指南针特有］CBW这个指标，描述了CYQ筹码分布的空间大小，并且是同当前股价相比的结果，比如，如果CBW取值为200，说明当前CYQ空间是现在股价的2倍。

在指南针软件的指标窗口里，CBW走势经常为一根水平线，表示这段时间内筹码分布空间没什么变化，一般说明这段时间的股价都在前期的筹码分布空间中运行。

股价如果突破前期筹码分布空间的最高值继续上行，那么CBW的值会随着股价的上升而增大；股价如果跌破前期筹码分布空间的最低值继续下跌，那么CBW的值也会随着股价的下降而增大。

四、PV（获利盘）

定义：PV，中文名称叫获利盘，也叫CYQ获利盘，指的是当日处在收盘价以上的所有筹码之和。通俗点说，就是筹码持有者如果买进成本低于当天收盘价，则称为获利筹码，反之，如果高于当天收盘价，则称为套牢筹码。所以，PV反映的是当天收盘以后，究竟有多少筹码处于获利状态。

'算法：设筹码分布为pn(x),Cn为当日收盘价，L'n,Hn分别为当日筹码分布的

最小值和最大值。则

PVn??'HnCnpn(x)dx。

上面的积分实际上就是把所有获利的筹码累加起来。

指南针点评：［指南针特有］获利盘这个指标，虽然每个软件上都有，但是它们的具体数值有可能是不一样的，因为它的计算跟筹码分布直接有关。指南针软件里的获利盘这个指标是根据指南针的筹码分布计算得到的。

获利盘这个指标的取值范围是［0%，100%］，同样，在软件里，用的是百分点数，所以取值范围是［0，100］。获利盘等于100，说明当天满盘获利；获利盘等于0，说明当天所有的筹码都处于被套的位置。

无论是个股还是大盘，它的获利状态都是一个很重要的因素，比如，如果大盘（0号指数）90被套（或者说获利盘小于10），那么大盘很有可能要反弹。当然，并不是说所有的底都要出现90被套这个特征，还是要具体问题具体分析，比如2001年2月份出现的底就没出现90被套的特征。

五、LV（套牢盘）

定义：LV，中文名称叫套牢盘，指的是当日处在收盘价以下的所有筹码之和。它反映的是当天收盘以后，究竟有多少筹码处于被套状态。

'算法：设筹码分布为pn(x),Cn为当日收盘价，L'n,Hn分别为当日筹码分布的

最小值和最大值。则PVn??'pn(x)dx。

LnCn指南针点评：［指南针特有］套牢盘这个指标，虽然每个软件上都有，但是它们的具体数值有可能是不一样的。指南针软件里的套牢盘这个指标是根据指南针的筹码分布计算得到的。

套牢盘这个指标的取值范围是［0，100］。并且，每天的套牢盘与与获利盘之后始终为100。

因为套牢盘与获利盘之和为100，所以套牢盘的用法与获利盘的用法恰好相反，请参考PV的用法。

六、CYD（承接因子）

定义：CYD，中文名称叫承接因子，也叫市场信心指标。它是由CYQ演化出的一个指标。算法是用每日的CYQ获利盘除以当日换手率。

CYD的市场含义就是，如果当日获利盘都抛出，那么，以当天的换手率需要多少天才能把这些筹码都承接下来？所以它又叫承接因子指标。比如CYD等于100，它的含义就是以当天的换手率承接当天的获利盘需要100天。如果某天出现90比3的情况，则当天的CYD至少应该大于30。

算法：CYD?PVEr。

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