期货习题
1、一交易商买入两份橙汁期货，每份含15000磅，目前的期货价格为每磅1.60元，初始保证金为每份6000元，维持保证金为每份4500元。请问在什么情况下该交易商将收到追缴保证金通知？在什么情况下，他可以从保证金帐户中提走2000元？
2、星期一上午，投资者建立了一份英镑期货合约多头头寸，期货合约在星期三下午到期。成交价格为＄1.78/￡，合约规模为￡62500。星期一的结算价为＄1.79；星期二的结算价为＄1.80；星期三的结算价为＄1.785。期货合约到期，投资者以＄1.785的价格进行交割。按照每日结算（盯市）计算投资者的利润或损失。
3、 假设在8月6日你以开盘价＄0.0812买进一份IMM的日元期货合约 (合约规模1250万日元),8月6日、7日、8日的结算价格分别为＄0.00791、＄0.00845、＄0.00894。8月9日，你了结了这份合约，价格为＄0.00857,应付这一回合佣金为＄31.48。要求：
（1）计算你的账户上每日的现金流量，注意考虑你的保证金要求和追 缴的保证金（初始保证金＄2025，维持保证金＄1500）。 （2）8月10日上午，在你的经纪人的账户上，你的现金账户余额是多少？
4、1月12日,某人计划于6月份启程去瑞士做为期6个月的旅行。他预计在这次旅行中将花费250 000瑞士法郎。为防止届时瑞士法郎升值而使他多支付美元的风险,他便在IMM购买了2份6月份交割的瑞士法郎期货合约,汇率为0.5134(即1瑞士法郎合0.5134美元) 。到了6月6日准备启程之时,他在外汇市场以美元买进所需的瑞士法郎,汇率为0.5211;同时将持仓合约平仓。
要求:列表分析该交易过程并评价套期保值结果。
5、1月15日,6月份NYSE综合指数期货的价格为98.25,12月份NYSE综合指数期货的价格为96.50,价差为1.75,某投资者预测股票价格会下跌,于是他预备做一笔套利交易,并预备在价差变为2.25时平仓。
要求:为该投资者设计套利策略,并分析结果(所需平仓时的价格数据白拟) 。
6、7月1日,一家服装零售公司看好今年的秋冬季服装市场,向厂家发出大量订单,并准备在9月1日从银行申请贷款以支付货款1000万美元。7月份利率为9.75%,该公司考虑着9月份利率上升,必然会增加借款成本。于是,该公司准备用9月份的90天期国库券期货做套期保值。
要求:
（1）设计套期保值方式,说明理由;
（2）9月1日申请贷款1000万美元,期限3个月, 利率12%,计算利息成本; （3）7月1日, 9月份的90天期国库券期货报价为90.25; 9月1日, 报价为88.00,计算期货交易损益;
（4）计算该公司贷款的实际利率。
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