财务管理(2017)章节练习_第2章 财务报表分析和财务预测(2)

A、权益净利率是传统财务分析体系的核心指标

B、权益净利率=营业净利率×总资产周转次数×权益乘数 C、计算总资产净利率的总资产和净利润是不匹配的

D、传统分析体系没有区分经营活动损益和金融活动损益 13、

对于非金融企业来说，下列各项中属于金融资产的有（ ） A、交易性金融资产 B、长期权益性投资 C、持有至到期投资 D、债权性投资 14、

下列关于管理用财务报表的说法中，正确的有（ ） A、金融损益是金融负债利息与金融资产收益的差额 B、税后经营净利润=净利润+利息费用

C、营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销 D、资本支出=净经营长期资产+折旧与摊销 15、

ABC公司2016年营业收入为6000万元，税前经营利润为3000万元，利息费用为200万元，年末净经营资产为2500万元，年末净负债为1500万元，企业适用的所得税税率为25%（假设涉及资产负债表数据使用年末数计算）。则下列说法正确的有（ ） A、税后经营净利率为30%

B、净经营资产周转次数为2.4次 C、净财务杠杆为1.5 D、杠杆贡献率为67.5% 16、

下列各项中属于财务预测的目的的有（ ） A、财务预测是融资计划的前提 B、财务预测有助于改善投资决策 C、预测有助于应变

D、财务预测有助于优化团队建设 17、

某公司采用销售百分比法预测外部融资额，假设存在可动用金融资产，下列关于外部融资额的公式正确的有（ ）

A、外部融资额=增加金融负债+增加股本

B、外部融资额=经营资产增加-经营负债增加-可动用金融资产-增加的留存收益 C、外部融资额=可动用金融资产+增加金融负债+增加股本 D、外部融资额=融资总需求-可动用金融资产-增加的留存收益 18、

下列属于财务预测的方法的有（ ） A、回归分析法

B、运用电子系统预测 C、资本资产定价模型 D、价格指数法 19、

企业销售增长时需要补充资本。假设每元销售所需资本不变,以下关于外部融资需求的说法中,正确的有（ ）

A、营业净利率大于0时,股利支付率越高,外部融资需求越大 B、营业净利率越高,外部融资需求越小

C、如果外部融资销售增长比为负数,说明企业有剩余资本,可用于增加股利或短期投资

D、当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时,企业不需要从外部融资 20、

在“仅靠内部融资的增长率”条件下，错误的说法有（ ） A、假设不增发新股 B、假设不增加借款 C、所有者权益不变 D、资产负债率不变 21、

假如公司要实现实际增长率高于上年可持续增长率，则可以采取的手段有（ ） A、增发新股

B、提高营业净利率 C、提高资产负债率 D、提高资产周转率 22、

在企业可持续增长的状况下，下列相关的公式中，正确的有（ ） A、股东权益本期增加=本期净利润×本期利润留存率

B、可持续增长率=本期利润留存/（期末股东权益-本期利润留存） C、可持续增长率=本期净利润/期末股东权益×本期利润留存率

D、本期负债=本期营业收入/资产周转率×基期期末负债/基期期末资产 23、

假设营业净利率、总资产周转率、收益留存率、资产负债率不变，同时筹集权益资本和增加借款，以下指标不会增长的有（ ） A、可持续增长率 B、税后利润 C、销售增长率 D、权益净利率 24、

当其他因素不变的情况下，下列有关金融资产的表述正确的有（ ） A、可动用金融资产等于基期金融资产减去预计金融资产 B、预计金融资产持有额增加会使外部融资需求量增加 C、基期金融资产持有额越多，外部融资需求量越多 D、可动用金融资产越多，外部融资需求量越多 三 、计算分析题 （ ） 1、

某公司2015年营业收入净额为5000万元，流动资产平均余额500万元，非流动资产平均余额1500万元；2016年营业收入净额为6000万元，流动资产平均余额800万元，非流动资产平均余额1700万元。 要求：

（1）计算2015年与2016年的总资产周转率（次）、流动资产周转率（次）和资产结构（流动资产占全部资产的百比）；

（2）运用差额分析法计算流动资产周转率与资产结构变动对总资产周转率的影响。 2、

甲公司是一家上市公司，为了综合分析上年度的经营业绩，公司董事会召开专门会议进行讨论。公司相关资料如下：

资料一：甲公司资产负债表简表如表1所示：

表1 甲公司资产负债表简表（2016年12月31日） 单位：万元 资产 年末金额 负债和股东权益 年末金额 4000 20000 货币资金 流动负债合计 12000 应收账款 非流动负债合计 40000 14000 60000 存货 负债合计 30000 40000 流动资产合计 股东权益合计 非流动资产合计 70000 负债和股东权益100000 100000 资产合计 合计

资料二：甲公司2016年营业收入为146977万元，净利润为9480万元。 资料三：甲公司及行业标杆企业部分财务指标如表2所示（财务指标的计算如需年初、年末平均数时，使用年末数代替）；

表2 甲公司及行业标杆企业部分财务指标（2016年） 项目 甲公司 行业标杆企业 2 流动比率 （A） 1 速动比率 （B） 50% 资产负债率 × 营业净利率 × （F） 1.3 总资产周转率（次） × 13% 总资产净利率 （C） 产权比率 （D） （G） 权益净利率 （E） （H） 注：表中“×”表示省略的数据。

资料四：行业标杆企业的存货周转率为12次，应收账款周转率为15次。

要求：

（1）确定表2中英文字母代表的数值（同时需要列示计算过程）。

（2）计算甲公司的存货周转率、应收账款周转率，与行业标杆企业对比，分析甲公司短期偿债能力指标的可行性。 （3）计算甲公司2016年权益净利率与行业标杆企业的差异，并使用因素分析法依次测算总资产净利率和权益乘数变动对权益净利率差异的影响。 3、

甲公司近三年改进的管理用财务报表主要财务数据如下：

单位：万元 项目 2014年 2015年 2016年 5000 6000 7200 营业收入 1056 1386 税后经营净利润 960 210 231 252 税后利息 750 825 1134 净利润 9600 12400 年末净经营资产 8000 5000 6000 8000 年末股东权益

要求：（1）计算2015年和2016年的权益净利率、净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆。 （2）利用因素分析法分析说明该公司2016年与2015年相比权益净利率的变化及其原因（按净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆顺序）。 4、

A公司2016年营业收入为400万元，税后净利润40万元，发放了股利24万元，年末简化资产负债表如下：

A公司资产负债表

单位：万元 资产 年末余额 负债及股东权益 年末余额 假定公司2017年营业净利6 20 经营现金 应付账款 率与股利支付率仍保持基14 以公允价值计量6 短期借款 期的水平，该企业经营资产且其变动计入当和经营负债与营业收入之期损益的金融资间有稳定百分比关系。 产 要求： 20 60 应收账款 长期借款 （1）假定公司2017年计42 70 存货 普通股本 划营业收入增长至1200万16 可供出售金融资14 留存收益 元，未来不保留金融资产，产 要求预测需从外部融资需92 固定资产 求量；

180 资产合计 负债及股东权益合180 （2）如果预计2017年通

计 货膨胀率为8%，公司销量

增长5%，若未来不保留金融资产，预测2017年外部融资需要量；

（3）如果公司不打算从外部融资，且假设维持金融资产保持不变，请预测2017年获利多少？ 5、

甲公司2016年管理用财务报表相关数据如下：

单位：万元 项目 2016年 资产负债表项目（年末）： 4000 经营资产 500 经营负债 3500 净经营资产 140 净负债 3360 股东权益 利润表项目（年度）： 5000 营业收入 400 净利润

甲公司目前没有可动用金融资产。2016年股利支付率为50%。

要求：（1）假设满足可持续增长率的五个假设前提，计算2016年的可持续增长率。

（2）假设2017年经营资产销售百分比、经营负债销售百分比不变，预计2017年营业净利率为10%，股利支付率为60%，计算2017年的内含增长率。

（3）采用销售百分比法预计外部融资额，预计2017年销售将增长10%，保持2016年的营业净利率

和股利支付率不变，计算2017年的外部融资额。

（4）从经营效率和财务政策是否变化角度，回答上年可持续增长率、本年可持续增长率、本年实际增长率之间的联系。

四 、综合题 （ ） 1、

F公司2016年12月31日有关资料如下

单位:万元 项目 金额 项目 金额 10 46 经营现金 短期借款 25 以公允价值计18 应付账款 量且其变动计入当期损益的金融资产 112 7 应收账款 预收账款 100 50 存货 长期借款 240 100 流动资产 股本 80 57 固定资产 资本公积 35 留存收益 320 320 合计 合计

根据历史资料显示，企业经营资产、经营负债占营业收入的比不变。2016年度公司营业收入为4000万元，所得税税率25%，实现净利润为100万元，分配股利为60万元；公司期末股数为100万股，每股面值为1元。 要求： （1）采用销售百分比法计算当2017年销售增长率为30%，营业净利率和股利支付率与2016年相同，企业不保留金融资产，外部融资额为多少？

（2）若公司不发股票，且维持2016年经营效率和财务政策，2017年预期股利增长率为多少？ （3）假设2017年计划销售增长率为30%，回答下列互不相关问题

①若不发股票，且保持2016年财务政策和总资产周转率，则营业净利率应达到多少？ ②若想保持2016年经营效率、资本结构和股利政策不变，需从外部筹集多少股权资本？ ③若不发股票，且保持2016年财务政策和营业净利率，则资产周转率应达到多少？

④若不打算从外部筹集权益资本，并保持2016年经营效率和股利支付率不变，则资产负债率应达到多少？

(要求：权益乘数保留4位小数，计算结果保留2位小数)。

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