财务管理习题

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第一章导论

1， 为了实现企业财务管理目标，要提高投资报酬率，减少风险，决定企业投资报酬率和风险的首要因素是：A股利政策，B成本水平，C资本结构，D投资项目

2， 影响企业价值的因素有：A投资报酬率，B企业的目标，C投资风险，D资本结构，E股利政策

3， 什么是资本预算决策？你如何称呼一个企业索选用的长期债务和权益的特定组合？现金管理属于财务管理的哪一部分？

4， 什么是财务管理的目标？利润最大化目标有哪些不足之处？是什么激励着大型公司的经理去追求股票价值最大化？ 第二章财务报表分析

1， 某企业的流动资产由货币资金，应收款项和存货构成，已知流动比率为2.2，速动比率为1货币资金与流动负债的比为0.4，流动负债为200万元。要求：计算该企业的流动资产总额及其构成中的存货，应收款项，货币资金440，80，120，80 2， 某公司1999年销售收入为250000元，毛利率为30％，赊销比例为80％，净利率为10％，

存货周转率为5次，期初存货余额为14000元，期初应收帐款为24000元，期末应收帐款16000元，速动比率为1.6，流动比率为2.16，流动资产占资产总额的30％，负债比率为37.5％，该公司要发行流通普通股10000股，每股市价17.5元，该公司期末无待摊费用，计算：应收帐款周转率，资产净利率，净值报酬率，每股盈余，市盈率

3， 某公司为上市公司，1999年股东权益总额60000万元，净利润额为8000万元，没有优先股，发行在外的普通股股数为2000万股，年底每股市价50元，当年分配股利总额为2400万元。要求：根据以上资料计算该公司1999年度的每股盈余，市盈率，每股股利，留存盈利比例，股利支付率 ，每股净资产 第三章财务预测与计划

企业上年末的资产负债表（简表）如下：单位：万元

项目 期末项目 数 流动资产合240 短期借款 计 应付票据 应付帐款 长期投资净3 预提费用 额 流动负债合

期末数 46 18 25 7 96 1

计 固定资产合65 长期负债合32 计 计 无形资产及12 股本 90 其他资产 资本公积 35 留存收益 67 股东权益合192 计 资产总计 320 权益总计 320

项目 期末项目 期末数 数 流动资产合240 短期借款 46 计 长期投资净3 额 固定资产合65 净负债 46 计

2

无形资产及其他资产 经营资产合计 减： 应付票据 应付帐款 预提费用 长期负债合计 净经营资产合计 12 320 18 25 7 32 238 股本 资本公积 留存收益 股东权益合计 90 35 67 192 净负债及股238 东权益总计 左边：与经营活动有关的项目

右边：满足经营活动的资金来源：股东权益，投融资活动产生的资金

根据历史资料考察，销售收入与流动资产、固定资产、应付票据、应付帐款和预提费用等项目成正比，企业上年度销售收入4000万元，实现净利100万元，支付股利60万元。预计下年度销售收入5000万元，销售净利率增长10％，股利支付率与上年度相同。

3

；⑶

如预计下年度通货膨胀率5％，假设其他因素不变，企业需再追加多少外部融资额；⑷如

要求：⑴采用销售百分比法预测内部可提供的融资额；⑵计算应向外部融资的金额假定股利支付率提高10％，此时企业可从外部融到资金20万元，你认为是否可行

(P2-P1)/P1

=[P1*(1+5%)*Q- P1*Q]/ P1*Q=销售增长率 外部融资需求膨胀前=305/4000*1000-50/4000*1000-5000*100/4000*(1+10%)*(1-60/100)

膨胀后外部融资需求=305/4000*(5000*(1+5%)-4000) -50/4000*(5000*(1+5%)-4000)

-5000*(1+5%)*100/4000*(1+10%)*(1-60/100)

第四章财务估价

1，拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项，假设银行存款利率为10％，计算在每年年末和每年年初应分别存入多少钱。

2， 某企业1996年初投资某生产项目，该项目延至到1999年初完工投产，预计从1999年至2005年每年年末获得收益25万元，设利率10％。计算到2005年止共可获得多少收益；各年收益相当于1996年

4

初的现值。

25*（P/A,10%,7）*(P/S,10%,3)=25*7

3， 假定Xanth公司计划发行10年期债券，该债券的年票面利息是80元，同类债券的到期收益率是8％，平均等额支付利息，该债券的价值为多少？如果在10年后Xanth公司还将支付1000元给债券持有人，这张债券可以卖多少钱？

4， Microgates产业公司的债券票面利率是10％，面值为1000美元，利息每半年支付一次，而且该债券的到期期限为20年，如果投资者要求12％的收益率，那么，该债券的价值和多少？

5， Hedless公司刚分派每股3美元的股利，该公司的股利每年以8％的固定比率增长，根据以上信息，5年后该公司的股利是多少？

6， 假定有一家公司，它目前不分派股利。你预计5年后这家公司将第一次分派股利，每股0.5美元，预计此受股利将以10％的比率无限期增长，同类公司的必要报酬率为20％，目前股票的价值是多少？

7， 某公司每年分配股利2元，最低报酬率为16％，假定该公司股票价格为13元，判断是否应该购买这张股票。

8， ABC公司报酬率为16％，年增长率为12％，最近一次分配股利2元，计算该公司股票的内在价值

9， 某公司一每股12元的价格购入某种股票，预计该股票第一年的每股股利为0.4元，以后每年增长5％，计算该股票的预期报酬率。 10， 现有2个备选方案，其投资有效期均为1年，对应于三种不同经济状况的概率分布和预期报酬率如下表：

―――――――――――――――――――――――――――――――――――――― 经济情况 概率 A方案预期报酬率 B方案预期报酬率 繁荣 0.2 30％ 40％ 一般 0.6 20％ 20％ 萧条 0.2 10% －10％

――――――――――――――――――――――――――――――――――――――― 计算两方案的期望报酬率和标准离差；假定期望报酬率符合正态分布，计算两方案的盈利概率。 11，

已知现行国库券利率为6％，股票市场平

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