我是如何搞垮巴林银行的

英国巴林银行倒闭

? 1995年2月26日，英国银行业的泰斗，在世界1000家大银行中按核心资本排名第

489位的巴林银行，因进行巨额金融期货投机交易，造成9.16亿英镑的巨额亏损，被迫宣布破产。

? 后经英格兰银行的斡旋，3月5日，荷兰国际集团（ING）以1英镑的象征价格，宣

布完全收购巴林银行。 ? 一、案例介绍

? 巴林银行创立于1762年，至1995年已有233年的历史。最初从事贸易活动，后涉

足证券业，19世纪初，成为英国政府证券的首席发行商。

? 此后100多年来，该银行在证券、基金、投资、商业银行业务等方面取得了长足发

展，成为伦敦金融中心位居前列的集团化证券商，连英国女皇的资产都委托其管理，素有“女皇的银行”的美称。

? 该行1993年的资产59亿英镑，负债56亿英镑，资本金加储备4.5亿英镑，海内外

职员4000人，盈利1.05亿英镑；1994年税前利润高达1.5亿英镑。该行当时管理300亿英镑的基金资产，15亿英镑的非银行存款和10亿英镑的银行存款。 ? 就是这样一个历史悠久、声名显赫的银行，竟因年轻职员尼克·里森进行期货投机失

败而陷入绝境。 ? 28岁的尼克·里森19992年被巴林银行总部任命为新加坡巴林期货有限公司的总经

理兼首席交易员，负责该行在新加坡的期货交易并实际从事期货交易。 ? 1992年巴林银行有一个账号为“99905”的“错误账号”，专门处理交易过程中因疏忽造

成的差错，如将买入误为卖出等等。新加坡巴林期货公司的差错记录均进入这一账号，并发往伦敦总部。1992年夏天，伦敦总部的清算负责人乔丹·鲍塞（Gordon Bowser） 要求里森另外开设一个“错误账户”，以记录小额差错，并自行处理，以省却伦敦的麻烦。由于受新加坡华人文化的影响，此?错误账户”以代码“88888”为名设立。

? 数周之后，巴林总部换了一套新的电脑系统，重新决定新加坡巴林期货公司的所有

差错记录仍经由“99905”账户向伦敦报告。“88888”差错账户因此搁置不用，但却成为一个真正的错误账户留存在电脑之中。这个被人疏忽的账户后来就成为里森造假的工具。倘若当时能取消这一账户，则巴林银行的历史就可能改写了。

? 1992年7月17日，里森手下一名刚加盟巴林的王姓交易员手头出了一笔差错：将

客户的20口日经指数期货合约的买入委托误为卖出。里森在当晚清算时发现了这笔差错。

? 要矫正这笔差错就须买回40口合约，按当日收盘价计算，损失为2万英镑，并应报

告巴林总部。但在种种考虑之下，里森决定利用错误账户“88888”承接了40口卖出合约，以使账面平衡。

? 由此，一笔代理业务便衍生出了一笔自营业务，并形成了空头敞口头寸。数天以后，

日经指数上升了200点，这笔空头头寸的损失也由2万英镑增加到6万英镑。里森当时的年薪还不足5万英镑，且先前已有隐瞒不报的违规之举，因而此时他更不敢向总部报告了。

? 此后，里森便一发不可收，频频利用“88888”账户吸收下属的交易差错。仅其后不到

半年的时间里，该账户就吸收了30次差错。为了应付每月底巴林总部的账户审查，里森就将自己的佣金收入转入账户，以弥初亏损。由于这些亏损的数额不大，结果倒也相安无事。

? 1993年1月，里森手下有一名交易员出现了两笔大额差错：一笔是客户的420口合

约没有卖出，另一笔是100口合约的卖出指令误为买入。里森再次作出了错误的决定，用“88888”账户保留了敞口头寸。由于这些敞口头寸的数额越积越多，随着行情出现不利的波动，亏损数额也日趋增长至600万英镑，以致无法用个人收入予以填平。在这种情况下，里森被迫尝试以自营收入来弥补亏损。幸运的是，到1993年7月，“88888”账户居然由于自营获利而转亏为盈。如果里森就此打住，巴林银行的倒闭厄运也许又一次得以幸免。然而这一次的成功却从反面为他继续利用“88888”账户吸收差错增添了信心。

? 1993年7月，里森接到了一笔买入6000口期权的委托业务，但由于价格低而无法

成交。为了做成这笔业务，里森又按惯例用“88888”账户卖出部分期权。后来，他又用该账户继续吸收其他差错。结果，随着行情不利变化，里森再一次陷入了巨额亏损的境地。到1994年时，亏损额已由2000万、3000万英镑一直增加到7月份的5000万英镑。为了应付查账的需要，里森假造了花旗银行有5000万英镑存款。其间，巴林总部虽曾派人花了1个月的时间调查里森的账目，但却无人去核实花旗银行是否真有这样一笔存款。 ? 1994年下半年起，尼克·里森在日本东京市场上做了一种十分复杂、期望值很高、风

险也极大的衍生金融商品交易——日本日经指数期货。他认为日本经济走出衰退，日元坚挺，日本股市必大有可为。日经指数将会在19000点以上浮动，如果跌破此位，一般说日本政府会出面干预，故想一赌日本股市劲升，便逐渐买入日经225指数期货建仓。1995年1月26日里森竟用了270亿美元进行日经指数期货投机。 ? 不料，日经指数从1月初起一路下滑，到1995年1月18日又发生了日本神户大地

震，股市因此暴跌。里森所持的多头头寸遭受重创。为了反败为胜，他继续从伦敦调入巨资，增加持仓，即大量买进日经股价指数期货，沽空前日本政府债券。到2月10日，里森已在新加坡国际金融交易所持有55000口日经股价指数期货合约，创出该所的历史记录。

? 所有这些交易均进入“88888”账户。为维持数额如此巨大的交易，每天需要

3000—4000万英镑。巴林总部竟然接受里森的各种理由，照付不误。2月中旬，巴林总部转至新加坡5亿多英镑，已超过了其47000万英镑的股本金。

? 1995年2月23日，日经股价指数急剧下挫276.6点，收报17885点，里森持有的多

头合约已达6万余口，面对日本政府债券价格的一路上扬，持有的空头合约也多达26000口。由此造成的损失则激增至令人咋舌的8.6亿英镑；并决定了巴林银行的最终垮台。当天，里森已意识到无法弥补亏损，于是被迫仓皇出逃。

? 26日晚9点30分，英国中央银行——英格兰银行在没拿出其他拯救方案的情况下

只好宣布对巴林银行进行倒闭清算，寻找买主，承担债务。同时，伦敦清算所表示，经与有关方面协商，将巴林银行作为无力偿还欠款处理，并根据有关法律赋予的权力，将巴林自营未平仓合约平仓，将其代理客户的未平仓合约转移至其他会员处置。 ? 27日（周一），东京股市日经平均指数再急挫664点，又令巴林银行损失增加了2.8

亿美元，截止当日，尼克·里森持的未平仓合约总值达270亿美元，包括购入70亿美元日经指数期货，沽出200亿美元日本政府债券与欧洲日元。

? 在英国央行及有关方面协助下，3月2日（周四）在日经指数期货反弹三百多点情

况下，巴林银行所有（不只新加坡的）未平仓期货合约（包括日经指数及日本国债期货等）分别在新加坡国际金融期货交易所、东京及大阪交易所几近全部平掉。至此，巴林银行由于金融衍生工具投资失败引致的亏损高达9.16亿英镑，约合14亿多美元。

? 3月6日，荷兰荷兴集团（International Neder Lander Group简称ING）与巴林达成

协议，愿出资7.65亿英镑（约12.6亿美元）现金，接管其全部资产与负债，使其恢复运作，将其更名为“巴林银行有限公司”，3月9日，此方案获得英格兰银行及法院批准，ING收购巴林银行的法律程序完成，巴林全部银行业务及部分证券、基金业务恢复运作。至此，巴林倒闭风波暂告一段落，令英国人骄傲两个世纪的银行已易新主，可谓百年基业毁于一旦。

? 此案中，使巴林银行遭受灭顶之灾的尼克·里森于1995年2月23日被迫仓皇逃离新

加坡，3月2日凌晨在德国法兰克福机场被捕，11月22日，应新加坡司法当局的要求，德国警方将在逃的里森引渡到新加坡受审。12月2日，新加坡法庭以非法投机并致使巴林银行倒闭的财务欺诈罪名判处里森有期徒刑6年6个月，同时令其缴付15万新加坡元的诉讼费。1999年4月5日，新加坡司法当局宣布，因其在狱中表现良好，提前于1999年7月3日获释出狱，并将其驱逐出境。7月4日，里森回到伦敦。

? 二、原因分析

? 巴林集团管理层的失职 ? 松散的内部控制

? 业务交易部门与行政财务管理部门职责不明 ? 代客交易部门与自营交易部门划分不清 ? 奖金结构与风险参数比例失当 ? 缺乏全球性的信息沟通与协调 ? 三、启示

? 必须加强对金融机构，特别是跨国金融机构的监管 ? 必须建立衍生工具交易的严密的内部监管制度 ? 应加强金融机构的外部监管

? 必须加强对金融机构高级管理人员和重要岗位业务人员的资格审查和监督管理

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