论个人理财业务在我国的发展前景(2)

合是规定了投资比例的一揽子有价证券。马科维茨利用均值－方差分析方法和投资组合有效边界模型来找出最佳投资组合，该组合可以使得在预期收益率下，期望投资风险最小或是在给定的组合风险下，期望收益率最大。

3．市场细分理论

市场细分是依据消费者的总体收入、消费习惯、购买行为和风险偏好程度等多方面的差异，把市场整体细分为若干个消费者群的过程，每一个细分市场都是具有类似需求倾向的消费者构成的群体。该概念由美国市场学家温德尔·史密斯(Wendell R.Smith)于1956年提出，其客观基础是消费者的异质性。市场细分能够在需求不同的市场中把需求相同的消费者聚集到一起，有利于企业发掘和开拓新的市场机会，根据目标市场区别制定营销策略，合理进行资源配置。 二、发展个人理财业务的必要性

随着我国商业银行竞争的加剧及人们可支配收入的增加，个人理财业务正成为商业银行的一项重要业务，因此，我国商业银行开展个人理财业务是非常的必要。

（一）居民收入的增加要求商业银行提供个人理财业务服务

自改革开放以来，我国国民收入分配明显向个人倾斜，居民收入显著提高。截至2008年初，全国居民储蓄存款余额已达18亿元，居民已取代政府和企业成为我国财富的最大持有者。同时，我国在所有制企业之间、地区之间、不同职业之间的居民收入差距不断扩大，造成个人财富的相对集中和中高收入阶层的形成。根据国家信息部门储蓄调查的结果表明，目前，占城镇人口17％的高收入阶层持有全部金融资产的30％，占城镇人口55％的中收入阶层持有金融资产的58％，占城镇人口38％的低收入阶层仅持有12％的金融资产。也就是说，有62％的中高收入阶层，差不多持有全部金融资产的90％。目前，国内能够满足投资需要、可供居民选择的投资工具主要有：银行储蓄、国债、金融及企业债券、储蓄性保险。股票和基金、房地产投资、期货及邮票、字画等，而多数人缺乏理财策略，迫切需要理财引导。商业银行如能助其理财，谋求资金增值的最大化，正符合广大居民的迫切需要。

（二）金融业竞争加剧迫使商业银行开发个人投资理财业务

当今世界处在一个以客户为导向的金融时代，设计出高附加值、个人特色强

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的金融产品是银行经营的核心所在。促使银行重视个人客户和个人业务，使个人业务与企业业务一起成为商业银行的两大支柱业务。我国的银行体制已发展成为一个以国有独资商业银行为主体、股份制和区域性商业银行及多种金融机构并存的多元化体制，竞争日益激烈。加入WTO后，金融服务相关规定将清除成员国金融服务自由贸易的障碍，金融市场的进一步开放将加剧国内独资、合资商业银行与外资银行间的竞争。我国的商业银行囿于自身条件的限制（资本实力不够、人才缺乏、执业技术手段落后），面对外资银行的压力，尤其是国外金融业混业经营的挑战，面临着生存问题。能否提供高质量的个人投资理财服务，将是未来商业银行之间角逐的焦点。否则，将面临着淘汰出局的危险。因此，银行传统的金融服务工具和服务手段已越来越不能满足客户的新需求，必须加快调整和创新，大力发展居民金融业务，形成对居民的金融投资、理财、代理收付等业务协调配套，合联动的服务格局，以保证在激烈的竞争中占有一席之地。 （三）社会财富格局的改变为商业银行发展个人理财业务提供了现实基础

随着社会的进步和经济的发展，居民的私人财富不断积累。一方面，近20年来，我国居民的金融资产存量增长了200倍，年均名义增长率达到30％，远高于同期GDP的增长速度。另一方面，在国内个人金融资产这块“蛋糕”中，资产集中化的趋势也已十分明显。据有关统计资料表明，我国20％的人掌握着80％的金融资产，目前在国内资产超过100万元的家庭已经超过了3000万户，一个稳定的高收入富裕人群层次已经形成。此外，可以说，社会财富格局的改变为商业银行拓展个人理财业务提供了广阔的空间，并将极大地催发市场对个人理财业务的需求。

（四）入世后金融市场的开放迫切需要国内商业银行大力拓展个人理财业务

随着中国加入WTO，外资银行抢占中国个人零售业务已经到来，国外商业银行个人业务在发展战略、市场细分、科技运用、创新机制和产品、营销管理、人才管理、绩效考核等方面比我国都具有明显优势。一般来说，外资银行和中资银行客户竞争的焦点将集中在以下三类：一是公司客户，重要行业内的大企业、跨国公司、有规模的民营企业；二是机构客户，如银行、保险、证券、投资基金等；三是个人客户。对商业银行来说，20％的客户往往可以带来80％的利润或市场份额，而中国66％的储蓄额正掌握在10％的人手中，因此基于此规律，外资银

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行开拓在华业务时，会将主要精力放在争取发达地区的重点客户，其中就包括这些富裕的“尖端客户”。因此，对国内商业银行来说，如果不尽快拓展个人理财业务领域，提高服务水平，就很有可能面临失去这些客户的危险。 （五）个人理财业务增长是我国商业银行发展的必然趋势

在银行分业管理的体制下，我国商业银行传统的公司类批发业务获利空间逐步降低，信贷风险不断聚集，迫使商业银行必须拓展零售类个人银行业务去化解。据不完全统计：银行提供公司类批发性业务，只有2％-4％的利润空间。而提供零售类个人银行业务，则有5％-8％的利润空间。个人银行业务具有领域广、批量多、风险小和个性化以及收入稳定、附加值高等特点，也是银行业务发展的战略重点和金融产品创新的重点。从利润贡献上来看，香港恒生银行个人业务对该行赢利的贡献率已达48％，个人业务在美国、英国、新加坡等国家银行业务中占30％-50％左右，而国内银行都在10％以下，但这也正说明了个人理财业务的拓展对我国商业银行未来发展的重要作用。

三、我国商业银行个人理财业务发展现状及存在的问题

目前，我国商业银行的个人理财业务还处于新兴阶段，市场前景十分广阔。首先，庞大并在持续增长的个人金融资产，为我国商业银行发展个人理财业务提供了物质基础，构成了潜在的、持久而旺盛的理财需求。其次，我国住房、医疗、教育、养老等体制改革也激发了居民的理财需求。并且发展个人理财业务有利于扩大商业银行的业务经营范围、增加其利润来源；有利于改善银行的资产、客户和收益结构，转变银行的经济增长方式；有利于完善银行的金融服务功能，推动商业银行向综合化方向发展。

虽然，我国个人理财业务在近几年来已经有了一定的发展，并引起了社会的普遍关注。但是，从各商业银行个人理财业务的运作情况可以看出，个人理财理念及业务发展还存在着不少有待解决的问题。主要存在以下几个方面的问题： （一）金融业分业经营现状，明显制约了个人理财业务发展的空间

由于目前国内金融业尚处于分业经营阶段，银行、证券、保险三大市场相互割裂，个人理财业务发展空间受到制约，导致个人理财业务过程中的个性化服务只能在较低的层面操作，银行无法利用证券和保险这两个市场实现增值，因而，目前的银行个人理财业务，基本上还是停留在咨询、建议或投资方案设计等层面

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上，还不算是真正意义上的理财。 （二）理财产品设计管理机制不健全

目前国内各家银行推出的理财产品虽然名目众多，但实质上大同小异，互相效仿，没有本质上的差别，银行理财服务实质性内容少，产品整体技术含量较低。一些商业银行在设计理财产品时没有充分考虑客户利益和风险承受能力，没有从资产配置的角度进行产品开发和投资组合设计，没有应用科学合理的测算方法预测理财投资组合的收益率，没有设置相应的市场风险监测指标和有效的市场风险识别、计量、监测和控制体系。

在目前国内商业银行的组织机构设置中，个人理财业务工作通常都在个人银行业务部。但由于个人理财业务涉及的内容非常广泛，几乎涵盖了银行资产、负债业务和中间业务，而上述业务当前又是分别由个人银行部、中间业务部、房贷部等多个部门管理，造成前台业务条块分割，无法实现为客户提供一站式服务。并且还缺少系统支持。 （三）理财业务手段落后

我国的个人理财业务应以高科技手段降低运行成本，以高科技手段满足客户多层次的需求，以高科技手段提升风险管理能力，摆脱依赖物理网点和人员数量的增加来发展理财业务的传统模式。设计能够满足客户需求的综合化金融服务产品。目前国内银行的理财服务通常是向客户推销各种标准的理财产品，还不能针对客户个性化的需求提供有针对性的理财方案。随着我国高端客户的不断发展，客户对个性化服务的要求越来越高。银行必须细分市场和客户，全面了解客户的个性化需求，对每个客户的具体情况进行深度分析，针对客户的风险偏好、年龄、投资目的和金额大小，设计出切合客户需要的服务方案。

以计算机网络和通迅技术为中心的金融电子化是理财业务发展的技术依托。目前我国商业银行理财业务服务手段落后，通迅网络、计算机应用软件配套能力差，科技化程度低，大多数商业银行还在以宣传图表、资料、计算器等简单工具为主，缺少专门为客户设计的电脑软件，以及提供必要的查询和市场资讯服务，更谈不上为客户做理财分析、调查、量身定做理财目标和计划等。 （四）缺少创新氛围

个人理财产品同质化往往是缺乏创新的结果，这一方面与我国商业银行个人

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理财业务设计团队及人才素质不高有关，另一方面也与缺少创新氛围有关。理财产品的设计虽然有别于工业设计和园林设计等艺术设计，但也同样需要灵感和创新氛围。在目前这种分业经营、银行以短期利益为重，设计成果抄袭严重的大环境下，产品设计师缺少设计动力也是很正常的事。缺少创新氛围除了会导致理财产品同质化之外，对于商业银行培养优秀的理财人才也是极为不利的，有了良好的创新氛围才能有效吸引各领域人才集中商业银行，才能在良好的环境中创造更好更有特色的理财产品。

（五）缺乏高素质的理财专业人才

个人理财业务是一项综合性业务，政策性强、涉及面广、服务要求高，开展个人理财业务，人才队伍的建设是关键，要重视和培养理财业务的高素质人才，建立相应的个人理财业务人员资格考核与认定、继续培训、跟踪评价等管理制度。银行要对现有个人理财业务从业人员加强培训，鼓励员工学习进修，提高员工的从业素质，培养一支专业的理财队伍。

目前我国个人理财市场还缺乏有专业素质的理财人员。理财业务虽然是一项朝阳业务，有着广泛的发展前景和创润空间。但理财业务也是一项专业学问很深，操作技术性很强的业务。这一点在今年的个人理财业务上岗考试的试题中就是一种见证。然而目前基层行缺乏理财专业素质较全面的专业人才，既没有专业理财队伍，也缺乏进行系统的培训，有的仅是临柜一线中单一的业务经办员，如办理代理基金买卖，代理保险，外汇买卖等一些简单的操作，这就给个人理财业务的发展带来阻碍。培养能够提供综合化金融服务的专业理财人员。理财客户金融服务需求具有个性化、综合化的特点，因此，各银行客户经理必须是精通银行、财务、税收和不动产策划、法律以及会计等领域的复合型专家人才，并拥有丰富的从业经验。对于我国银行而言，必须尽快培训能够胜任理财业务的专业人员，配备资质认证，通过相关的个人理财中心以及相应的后台支持，来保证理财业务的服务质量。

（六）居民理财意识淡薄，缺乏理财知识

理财能力是提高生活质量的必备能力，在国外，国家非常注重培养居民的理财意识，学校还开设理财课程。而在我国自古以来就有重文轻商的传统，目前在国家大力倡导以经济建设为中心，建设小康社会的号召下，居民往往在追求高收

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