五粮液集团财务报表分析(2)

料，从而对宜宾五粮液上市公司的财务报表做出分析。结合宜宾五粮液上市公司的财务报表分析中所存在的问题，从而有针对性地提出一系列的对策建议，以指导和促进宜宾五粮液上市公司进一步发展。文章运用比较分析法对比分析了宜宾五粮液上市公司与同行业之间的优势和差距。文章以宜宾五粮液上市公司的财务报表分析作为具体分析案例，进行上市公司财务报表分析。

一、财务报表分析概述

(一)财务报表分析的含义

本文中所采用的财务报表分析的含义界定为：财务报表分析俗称为财务分析。以整理汇总的上市公司财务会计报告中的相关数据作为财务报表的分析依据。展开对上市公司的财务状况、经营成果和现金流量情况的综合比较和评价。进而为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。 (二)财务报表分析的方法

财务报表分析的一般程序为：首先，明确上市公司财务报表的分析目的，制定详细的财务报表分析工作计划。其次，收集有关上市公司财务报表的信息资料。第三，根据分析目的，运用科学的分析方法深入比较、研究所收集的上司公司财务报表相关资料。最后，做出分析结论、得出分析报告。

财务报表分析常用的方法包括：比率分析法、比较分析法和趋势分析法。

二、五粮液集团财务指标分析

(一)五粮液集团简介

宜宾五粮液股份有限公司于1997年8月在四川成立上司。公司成立至今，始终以诚信置信。为此公司特设 “诚信碑”。 这个碑自从2003年建在那里以后，一直让中外的游客觉得十分的亲切。首先在气势和形象方面就让人感到心悦诚服，使中外客户对其产生万分好感。在2007年宜宾五粮液股份有限公司的中俄文化年上。宜宾五粮液股份有限公司以其卓越的海外销量和巨大的海外品牌影响力获得了中外食品行业的盛赞。宜宾五粮液股份有限公司卓越的海外销量和巨

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大的海外品牌影响力。再次用实际行动证明了我国本土食品企业的品牌影响力，极大地促进了我国本土食品品牌在国际上的影响力和地位。

(二)企业财务能力分析

为了更好的了解和掌握宜宾五粮液股份有限公司的企业财务能力，文章选取了2010-2014年间宜宾五粮液股份有限公司对外披露的相关财务报表信息进行分析。

1.资产结构分析

公司的资产按照流动性来划分，可以具体的划分为流动资产和固定资产。当然，如果按照时间期限来划分。公司的资产又可以划分为短期资产和长期资产。资产的结构分析。无疑就是对不同类别的资产结构进行有效的财务分析。具体可分为流动资产和固定资产结构分析以及短期资产和长期资产结构分析。 （1）流动资产和长期资产之比 五粮液集团资产结构分析

年份 2010 2011 2012 2013 2014 公司流动资产所占总资产 比重 33.6% 42.4% 47.2% 56.1% 64.7% 公司固定资产所占总资产 比重 65.3% 56.1% 50.3% 40.7% 32.5% 如上表宜宾五粮液股份有限公司的资产结构表中分析可以看出：宜宾五粮液股份有限公司在2010年的流动资产占总资产的比重仅达到30%多；到2014年宜宾五粮液股份有限公司在2010年的流动资产占总资产的比重就一跃超过了60%，翻了一番。与此同时，与流动资产对应的宜宾五粮液股份有限公司固定资产占总资产比重的从2010年的65%多一点到2014年的30%多一点，足足下降了一倍。公司流动资产和固定资产占总资产的比重。直接反应一个公司的偿债能力和承担风险能力的大小。如果一个公司的固定资产所占总资产的比重远远超过该公司流动资产所占总资产的比重。则说明这样的企业长期负债能力强。但短期变现能力弱。在应对企业流动性风险方面存在较大的隐患。反之，如果一个公司的流动资产所占总资产的比重远远超过该公司固定资产所占总资产的比重。则说明这样的

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企业短期负债能力强。但从长期来看可能无法抵御通货膨胀风险和流动资金的管理效率风险。从上表2010-2014年间宜宾五粮液股份有限公司的资产结构表中所反映出来的宜宾五粮液股份有限公司的流动资产和固定资产所占总资产比重的变动趋势。可以得出宜宾五粮液股份有限公司在逐步转变公司的资产持有方式。变变现能力较弱的固定资产为流动性强的流动资产。这也从一定程度上说明宜宾五粮液股份有限公司的资产管理能力逐渐提高、长期承担风险能力逐渐加强。 （2）长期资产分析

通过分析上表中2010-2014年间宜宾五粮液股份有限公司的固定资产占总资产的比重年度变动趋势，可以清晰的看出从2010年到2011年间，宜宾五粮液股份有限公司固定资产占总资产的下滑比重高达9.2%。从2011年到2012年间，宜宾五粮液股份有限公司固定资产占总资产的比重下滑了5.8%。从2012年到2013年间，宜宾五粮液股份有限公司固定资产占总资产的比重下滑了9.6%，成五年间下滑比率最大年度。从2013年到2014年间，宜宾五粮液股份有限公司固定资产占总资产的比重下滑了8.2%。五年间宜宾五粮液股份有限公司固定资产占总资产的比重逐年下滑。而相比之下，从2010年到2011年间，宜宾五粮液股份有限公司流动资产占总资产的上升比重高达8.8%。从2011年到2012年间，宜宾五粮液股份有限公司流动资产占总资产的比重上升了4.8%。从2012年到2013年间，宜宾五粮液股份有限公司流动资产占总资产的比重上升了8.9%，成五年间上升比率最大年度。从2013年到2014年间，宜宾五粮液股份有限公司流动资产占总资产的比重上升了8.6%。五年间宜宾五粮液股份有限公司流动资产占总资产的比重逐年上升。

宜宾五粮液股份有限公司近五年来固定资产占比急速下降，而无形资产迅速上升。说明宜宾五粮液股份有限公司的投资理念发生转变且长期承担风险能力逐步加强。这与宜宾五粮液股份有限公司近年来不断调整公司相应的投资活动、加强资产的杠杆率和投资创富有很大关系。

2.偿债能力分析

偿债能力是指企业承受债务并且按期偿还的能力。企业的负债分为长期负债和流动负债，因而企业的偿债能力也分为长期偿债能力和短期偿债能力。增强企业的偿债能力是决定企业能否筹集负债资金，保证企业顺利运营的关键，也是将

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企业顺利推向市场，让企业在激烈的市场竞争中顺利发展的关键。偿债能力的高低直接影响到企业持续经营能力的大小，是企业各方面利害关系所重点关心的财务能力之一；在市场经济条件下开展经营活动的现代企业，其偿债能力是衡量企业财务管理的重要内容之一；因此，偿债能力的分析应该成为现代企业财务分析的重要内容之一。企业的偿债能力分析对企业的投资者、债权人、管理者、供应商和顾客、以及企业的员工都有非常重要的意义；它能够帮助企业相关的利益人充分了解企业的偿债能力，及时的做出相应的决策，尽可能的避免可能出现的风险。

（1）营运资金

营运资金= 流动资产 - 流动负债

五粮液公司2010- 2014 年营运资金分析 年度 营运资金 （百万）

2010 748.4 2011 1887.2 2012 2994.2 2013 4542.0 2014 6702 根据上表宜宾五粮液股份有限公司2010-2014年营运资金统计表的数据可以非常直观的看出：宜宾五粮液股份有限公司从2010年7.48亿元的营运资金上升到了2011年18.87亿元的营运资金，公司营运资金年度增长率上升了152%。宜宾五粮液股份有限公司从2011年18.87亿元的营运资金又接着上升到了2012年29.94亿元的营运资金，公司营运资金年度增长率上升了将近59%。紧接着，宜宾五粮液股份有限公司从2012年29.94亿元的营运资金又接着上升到了2013年45.42亿元的营运资金，公司营运资金年度增长率上升了将近52%。从2013到2014年间，宜宾五粮液股份有限公司的营运资金又从2013年45.42亿元的营运资金上升到了2014年67.02亿元的营运资金，公司营运资金年度增长率上升了将近48%。从2011年到2014年五年的额时间里，宜宾五粮液股份有限公司的营运资金以每年不低于45%的增长速度，连续五年呈现递增趋势。宜宾五粮液股份有限公司营运资金的高速增长，离不开宜宾五粮液股份有限公司大量扩增流动资产，逐渐增加流动资产数量和比重。而与此同时，相较于流动资产的增长趋势，宜宾五粮液股份有限公司从2011-2014的五年时间里对流动负债的增加则相对

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稀少。进而导致了从2011-2014的五年时间里宜宾五粮液股份有限公司的营运资金的高速增长。

（2）流动比率

流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。公式为流动比率=流动资产/流动负债*100%。这项比率是评价企业用流动资产来偿还流动负债能力的指标，说明企业每一元流动负债有多少流动资产可以用作支付保证，一般认为，对于大部份企业来说流动比率为2：1是比较合适的。

五粮液集团2010年—2014年流动比率计算结果 年度 流动比率

2010 1.35 2011 1.86 2012 2.38 2013 3.32 2014 4.29 根据上表宜宾五粮液股份有限公司2010-2014年营运资金统计表的数据可以非常直观的看出：宜宾五粮液股份有限公司从2010年7.48亿元的营运资金上升到了2011年18.87亿元的营运资金，公司营运资金年度增长率上升了152%。宜宾五粮液股份有限公司从2011年18.87亿元的营运资金又接着上升到了2012年29.94亿元的营运资金，公司营运资金年度增长率上升了将近59%。紧接着，宜宾五粮液股份有限公司从2012年29.94亿元的营运资金又接着上升到了2013年45.42亿元的营运资金，公司营运资金年度增长率上升了将近52%。从2013到2014年间，宜宾五粮液股份有限公司的营运资金又从2013年45.42亿元的营运资金上升到了2014年67.02亿元的营运资金，公司营运资金年度增长率上升了将近48%。从2011年到2014年五年的额时间里，宜宾五粮液股份有限公司的营运资金以每年不低于45%的增长速度，连续五年呈现递增趋势。宜宾五粮液股份有限公司营运资金的高速增长，离不开宜宾五粮液股份有限公司大量扩增流动资产，逐渐增加流动资产数量和比重。而与此同时，相较于流动资产的增长趋势，宜宾五粮液股份有限公司从2011-2014的五年时间里对流动负债的增加则相对稀少。进而导致了从2011-2014的五年时间里宜宾五粮液股份有限公司的营运资金的高速增长。

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