财务管理学项目实训三(项目投资)答案

1.

解：(1) NCF0=-240000 年折旧额=(240000-12000)÷6=38000

NCF1-5 =26000+38000=64000 NCF6=64000+12000=76000

(2) NPV=64000×(P/A,14%,5)+76000×(P/F,14%,6)-240000=14344(元)

(3) PI=NPVR+1=14344/240000+1=1.0598 - 2.

解：年折旧额＝（65-5）÷10＝6万元 NCF0= -35万元 NCF1= -30万元

NCF2~10=20-15+6=11万元 NCF11=11+5=16万元

NPV=11×[(P/A,10%,10)-(P/A,10%,1)]+16×(P/F,10%,11)- [35+30×(P/A,10%,1)]=0.9255 3.

解:(1).NCF2=-50+(1)=200 (1)=250

(2).350-(2)-250=-50 (2)=150 (3).NCF5=(3)+100=280 (3)=180

(4).(4)×(1-40%)=180 (4)=300 (5)=300×40%=120 (6)=550+100+300=950 4．

解: (1).NCF0=-200

NCF1~5=40+200/5=80 (万元) (2).回收期=200/80=2.5 (年)

(3).投资利润率=40/(200)×100%=20%

5．

解: (1).NCF0=-200 NCF1=0

NCF2~6=60+200/5=100 (2).NPV=100×[(P/A,10%,6)-(P/A,10%,1)]-200=144.62 (万元)

因为NPV=144.62>0,所以该项目是

可行的.

6、解: NCF0=-40

NCF1~5=4+40/5=12 (万元)

投资利润率=4/(40)×100%=10% 回收期=40/12=3.33 (年)

因为3.33<5年,所以该项目可行. 7.

解: NCF0=-150

NCF1~5=90-40=50

NPV=50×(P/A,10%,5)-150=39.54 (万元)

因为39.54>0,所以该项目可行.

8.

解: (1).NCF0=-500000

NCF1~10=500000/10+45000=95000 (2).NPV=95000×(P/A,10%,10)-500000=83737

(3).PI=NPVR+1=83737/500000+1=1.1675

(4) 该投资项目是可行

9.

解: (1).一次投入

(2).年折旧额=(100-5)/5=19 NCF0=-150

NCF1~4=90-60+19=49 NCF5=49+5+50=104

(3).回收期=150/49=3.06 (年) 10.

解: (1).甲方案: NCF0=-30000

年折旧额=30000/5=6000

NCF1~5=(15000-5000-6000)×(1-40%)+6000=8400 乙方案:

NCF0=-36000-3000=-39000

年折旧额=(36000-6000)/5=6000 NCF1=(17000-6000-6000)×(1-40%)+6000=9000 NCF2=(17000-6300-6000)×(1-40%)+6000=8820 NCF3=(17000-6600-6000)×

(1-40%)+6000=8640 NCF4=(17000-6900-6000)×(1-40%)+6000=8460 NCF5=(17000-7200-6000)×(1-40%)+6000+6000+3000=17280 (2).(乙-甲) △NCF0=-9000 △NCF1=600 △NCF2=420 △NCF3=240 △NCF4=60 △NCF5=8880

△NPV=600×(P/F,10%,1)+420×(P/F,10%,2)+240×(P/F,10%,3)+60×(P/F,10%,4)+8880×(P/F,10%,5)-9000=-2372.568 (3).用6% 贴现

△NPV=600×(P/F, 6%,1)+420×(P/F, 6%,2)+240×(P/F, 6%,3)+

60×(P/F, 6%,4)+8880×(P/F, 6%,5)-9000

=-1175.106 (元) 用2% 贴现

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