和润会计把经验分享给有梦想的人
2015年中级职称考试—财务管理第十章财务分析与评价考（营运能力分析）
点解析笔记
二、（一）计算特点
营运能力比率 计算特点 【教材例题】 表10-2 资产负债表 单位：爱华公司 2012年12月31日 单位：万元 资产 年末余额 年初余额 负债和所有者权益 年末余额 年初余额 流动资产 流动负债 货币资金 260 135 短期借款 310 235 交易性金融资产 40 70 交易性金融负债 0 0 应收票据 50 65 应付票据 35 30 应收账款 2000 1005 应付账款 510 555 预付账款 70 30 预收款项 60 30 应收利息 0 0 应付职工薪酬 90 105 应收股利 0 0 应交税费 55 79 其他应收款 120 120 应付股利 0 0 芜湖会计培训学校，马鞍山会计培训学校-和润会计教育整理
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存货 605 1640 应付利息 55 35 一年内到期的非流动资产 235 0 其他应付款 240 145 其他流动资产 210 65 一年内到期的非流动负债 260 0 流动资产合计 3590 3130 其他流动负愤 25 35 非流动资产： 流动负债合计 1640 1240 可供出售金融资产 0 0 非流动负债： 持有至到期投资 0 0 长期借款 2260 1235 长期应收款 0 0 应付债券 1210 1310 长期股权投资 160 235 其他非流动负债 360 385 固定资产 6190 4775 非流动负债合计 3830 2930 在建工程 100 185 负债合计 5470 4170 固定资产淸理 0 70 所有者权益： 无形资产 100 120 实收资本 3000 3000 递延所得税资产 35 85 资本公积 90 60 其他非流动资产 25 0 盈余公积 380 210 非流动资产合计 6610 5470 未分配利润 1260 1160 所有者权益合计 4730 4430 资产总计 10200 8600 负债和所有者权益总计 10200 8600 表10-3 利润表 单位：爱华公司 2012年度 单位：万元 项目 本年金额 上年金额 一、营业收入 15010 14260 减：营业成本 13230 12525 营业税金及附加 150 150 销售费用 120 110 管理费用 240 210 财务费用 560 490 加：公允价值变动收益 110 190 投资收益 210 130 二、营业利润 1030 1095 加：营业外收入 60 95 减：营业外支出 110 35 三、利润总额 980 1155 减：所得税费用 330 385 芜湖会计培训学校，马鞍山会计培训学校-和润会计教育整理
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四、净利润 650 770 【答案】
（1）应收账款周转次数=15010/[(2050+1070)/2]=9.62（次） 应收账款周转天数=360/9.62=37（天）
（2）存货周转次数=13230/[(1640+605)/2]=11.79（次） 存货周转天数=360/11.79=30.53（天）
（3）流动资产周转次数=15010/[(3130+3590）/2]=4.47(次） 流动资产周转天数=360/4.47=80.53(天）
（4）固定资产周转率=15010/[(4775+6190）/2]=2.74（次） 固定资产周转天数=360/2.74=131.39（天）
（5）总资产周转率=15010/[(8600+10200）/2]=1.60(次） 总资产周转天数=360/1.60=225(天） （二）指标计算与分析时应注意的问题 1.应收账款周转率 计算时应注意的问题:
（1）销售收入指扣除销售折扣和折让后的销售净额。
（2）应收账款包括会计报表中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内 （3）应收账款应为未扣除坏账准备的金额。
（4）应收账款期末余额的可靠性问题，最好使用多个时点的平均数，以减少这些因素的影响。； 分析时应注意的问题:
在一定时期内应收账款周转次数多、周转天数少表明： （1）企业收账迅速，信用销售管理严格；
（2）应收账款流动性强，从而增强企业短期偿债能力；
（3）可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益；
（4）通过比较应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。 【例题10·多选题】在一定时期内，应收账款周转次数多、周转天数少表明（ ）。 A.收账速度快 B.信用管理政策宽松 C.应收账款流动性强 D.应收账款管理效率高 【答案】ACD
【解析】一般来说，应收账款周转率越高、周转天数越短表明应收账款管理效率越高。在一定时期内应收账款周转次数多、周转天数少表明：（1）企业收账迅速，信用销售管理严格；（2）应收账款流动性强，从而增强企业短期偿债能力；（3）可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益；（4）通过比较应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。
2.存货周转率 （1）存货周转率的高低与企业的经营特点有密切联系，应注意行业的可比性；
（2）该比率反映的是存货整体的周转情况，不能说明企业经营各环节的存货周转情况和管理水平； （3）应结合应收账款周转情况和信用政策进行分析。
【例题11·多选题】一般而言，存货周转次数增加，其所反映的信息有（ ）。（2014年） A.盈利能力下降 B.存货周转期延长 C.存货流动性增强 D.资产管理效率提高 【答案】CD
【解析】存货周转次数是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指
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标。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增加企业的短期偿债能力及盈利能力。
三、盈利能力分析 分母分子率
指标及计算 销售毛利率=毛利润÷销售收入 销售净利率=净利润÷销售收入 资产净利率=净利润÷平均总资产 净资产收益率=净利润÷平均净资产 【教材例题】 表10-2 资产负债表 单位：爱华公司 2012年12月31日 单位：万元 资产 年末年初余额 余额 负债和所有者权益 年末年初余额 余额 流动资产 流动负债 货币资金 260 135 短期借款 310 235 交易性金融资产 40 70 交易性金融负债 0 0 应收票据 50 65 应付票据 35 30 应收账款 2000 1005 应付账款 510 555 预付账款 70 30 预收款项 60 30 应收利息 0 0 应付职工薪酬 90 105 应收股利 0 0 应交税费 55 79 其他应收款 120 120 应付股利 0 0 存货 605 1640 应付利息 55 35 一年内到期的非流动资产 235 0 其他应付款 240 145 其他流动资产 210 65 一年内到期的非流动负债 260 0 流动资产合计 3590 3130 其他流动负愤 25 35 非流动资产： 流动负债合计 1640 1240 可供出售金融资产 0 0 非流动负债： 持有至到期投资 0 0 长期借款 2260 1235 长期应收款 0 0 应付债券 1210 1310 长期股权投资 160 235 其他非流动负债 360 385 固定资产 6190 4775 非流动负债合计 3830 2930 在建工程 100 185 负债合计 5470 4170 固定资产淸理 0 70 所有者权益： 无形资产 100 120 实收资本 3000 3000 递延所得税资产 35 85 资本公积 90 60 其他非流动资产 25 0 盈余公积 380 210 非流动资产合计 6610 5470 未分配利润 1260 1160 芜湖会计培训学校，马鞍山会计培训学校-和润会计教育整理
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所有者权益合计 4730 4430 资产总计 10200 8600 负债和所有者权益总计 10200 8600
表10-3 利润表
单位：爱华公司 2012年度 单位：万元
项目 本年金额 上年金额 一、营业收入 15010 14260 减：营业成本 13230 12525 营业税金及附加 150 150 销售费用 120 110 管理费用 240 210 财务费用 560 490 加：公允价值变动收益 110 190 投资收益 210 130 二、营业利润 1030 1095 加：营业外收入 60 95 减：营业外支出 110 35 三、利润总额 980 1155 减：所得税费用 330 385 四、净利润 650 770 【答案】 （1）2011年销售毛利率=(14260-12525）/14260=12.17% 2012年销售毛利率=(15010-13230）/15010=11.86% （2）2011年销售净利率=770/14260=5.40% 2012年销售净利率=650/15010=4.33% 2012年总资产净利率=650/[(10200+8600）/2]×100%=6.91% （3）2012年净资产收益率=650/[(4430+4730）/2]×100%=14.19% 四、发展能力分析
【教材例题】
表10-2 资产负债表
单位：爱华公司 2012年12月31日 单位：万元
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