2011最新证券投资基金教材(3)

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红利保证）四、保本基金的投资风险 1、期限的限制。 2、在一定程度上限制了基金收益的上升空间。 3、存在一定的机会成本。五、保本基金的分析方法（保本期、保本比例、赎回费、安全垫、担保人等）交易型开放式指数基金（第七节交易型开放式指数基金（ETF））一、ETF 的特点（三大特点） -6- 1、被动操作的指数型基金 2、独特的实物申购赎回机制（ETF 最大的特色） 3、实行一级市场与二级市场并存的交易制度。二、ETF 的套利交易当同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在套利交易。由于 ETF 既可以在一级市场交易，又可以在二级市场交易，因此可以进行跨市场套利。三、ETF 的类型 1、根据 ETF 跟踪指数的不同，可以分为股票型 ETF、债券型 ETF。 2、根据指数复制方法不同，可以分为完全复制 ETF 和抽样复 ETF。我国首只 ETF——上证 50ETF 采用的就是完全复制法。四、ETF 的风险（系统性风险、二级市场偏差，跟踪误差）五、ETF 的分析方法（请同学们自己复习掌握）第八节：QDII 基金 1，境内募集，境外投资 2，QDII 不得有行为：购买不动产；房地产抵押按揭；贵重金属或凭证；实物商品；借入现金<10%，利用融资购买证券；证券承销业务；参与未持有基础资产的卖空交易 3，风险：汇率风险；国别风险、新兴市场风险；市场风险；流动性风险。基金的募集、第三章基金的募集、交易与登记第一节、第一节、基金的募集与认购【一】基金的募集（一）基金募集的程序申请、核准、发售、基金合同生效四个步骤。（二）申请募集文件申请报告；草案（基金合同、基金托管协议、招募说明书）（三）募集申请的核准和发售国家证券监管机构应当自受理封闭式募集申请之日起 6 个月内个月内作出核准或者不予核准的决定。基金的募集期限自基金份额发售之日起计算，不得超过 3 个月个月。发售前 3 日公布招募说明书和基金合同等文件。前（四）基金合同生效 1、开放式基金：基金份额总额不少于 2 亿份，基金募集金额不少于 2 亿元人民币。基金份额持有人的人数不少于 200 人。 2、封闭式基金：总额达到核准规模的 80%；持股人不少于 200 人。日内聘请机构验资；验资后10 日内日内提交证监会材料。证监会收到后期满 10 日内日内给予书面去人。 3 日内如不生效：固有资产承担债务和费用；30 日内 30 日内规划已缴投资额；基金认购：【二】基金认购：一、开放式基金的认购（一）开放式基金的认购渠道：目前，我国可以办理开放式基金的认购业务的机构主要是：基金管理人或委托的商业银行、证券公司等其他经认可的机构。。 -7- （二）认购步骤 1、开户（基金账户-登记机构；资金账户-代销银行） 2、认购（全额缴款；可以多次认购） 3、确认（T+2 日确认）（三）认购方式与认购费率1、认购方式（金额认购） 2、前端收费模式与后端收费模式前端受费模式是指在认购基金份额时就支付申购费用的付费模式；后端收费模式是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金时才支付认购费用的收费模式。后端收费主要是为了鼓励投资者长期持有基金。 3、认购费率认购费用= 认购金额*认购费率（净认购金额=认购金额/ 1+认购费率认购费率）认购费用=净认购金额*认购费率（净认购金额=认购金额/（1+认购费率）（四）不同基金类型的认购费率 5%。开放式基金的认购费率不得超过认购金额的 5%。目前， 1%—1.5%， 1%以目前，我国股票基金的认购费率一般为 1%—1.5%，债券基金通常在 1%以下，货币基金一般为 0。（五）最低认购金额与追加认购金额目前，我国开放式基金的最低认购金额一般为 1000 元。二、封闭式基金的认购网上发售和网下发售份额认购制度， 1 元面额+0.01 元费用三、ETF 份额的认购按支付对价的种类不同，ETF 份额的认购又可分为现金认购（网上认购和网下认购）和证券认

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购（网上认购）。四、LOF 份额的认购（只有深交所由此业务，账户必须为深交所的）场外认购：登记于开放式基金注册登记系统场内认购：登记于证券登记计算系统五、QDII 份额认购人民币认购；人民币认购；可以用美元等外汇为计价货币认购可以根据特点确认基金面额步骤为：开户认购确认基金的交易申购、交易、第二节基金的交易、申购、赎回【一】封闭式基金的交易（一）上市交易条件（重点掌握，常以多项选择题目出现） 1、基金发售规模达到核准规模的 80%以上， 2、基金合同期限为 5 年以上年以上， 3、基金募集金额不低于 2 亿元人民币亿元人民币， 4、基金份额持有人不少于1000 人，不少于 5、基金份额上市交易规则规定的其他条件。（二）交易账户的开立 -8- （三）交易规则与股票相同。（时间：9:30-11:30；13:00-15:00；价格优先，时间优先；报检单位每份价格；最小变动 0.001 元人民币；最少数量 100 份；单笔小于 100 万份；T+1 日交割；10%涨跌限制。（四）交易费用。目前，我国基金交易佣金小于成交金额的 0.3%，不足 5 元的按 5 元收取。目前，我国封闭式基金不收取印花税。（五）折（溢）价率折（溢）价率=（市场价格—基金份额净值）/基金份额净值*100% 【二】开放式基金的申购赎回一、申购、赎回的概念申购：投资者购买基金份额；（在募集期限内成为认购）赎回：投资者要求基金管理人赎回基金份额的行为，实质上是投资者卖出基金份额换回现金。二、申购、赎回场所在代销网点进行。三、申购、赎回时间工作日为证券交易所交易日。四、申购、赎回原则（一）股票、债券基金的申购、赎回原则 1、“未知价”交易原则“金额申购、份额赎回“原则 2、五、收费模式与申购份额、赎回金额的确定（一）收费模式与申购费率（<5%）净申购金额=申购金额—申购费用=申购金额/（1+申购费率）申购费用=申购金额*申购费率 1、前端收费模式下申购的确定申购份额=（申购金额—申购费用）/申购日的基金份额净值申购费用=申购金额*申购费率 2、后端收费模式下申购份额的确定（低于 3 年不得免收费）申购份额=申购金额/申购日的基金份额净值申购费用=申购金额*申购费率（二）赎回金额的确定赎回金额=赎回总额—赎回费用（25%归基金财产）赎回总额=赎回数量*赎回日基金份额净值赎回费用=赎回总额*赎回费率（<5%）实行后端收费的基金，其赎回金额=赎回总额-后端收费金额-赎回费用短期交易：7 日以内：>1.5%*赎回金额；30 日以内：>0.75*赎回金额六、申购、赎回款项的支付申购采用全额交款的方式。赎回款项自受理有效赎回申请之日起不超过 7 个工作日办理。发生巨额赎回情况，按基金合同办理。七、申购、赎回的注册登记申购、赎回一般在 T+1 日为投资者办理增加权益或扣除权益的登记手续。八、巨额赎回的认定及处理方式 -9- （一）巨额赎回的认定净赎回申请超过基金总份额的 10%时，为巨额赎回。（二）巨额赎回的处理方式 1、全部接受 2、部分延期巨额赎回、部分延期时：3 个工作日内 3 个工作日内信息披露连续 2 工作日巨额赎回：可以暂停接受；可以延期接受申请，但不得超过 20 工作日。工作日。【三】开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结一、开放式基金份额的转换指投资者不需要申购、赎回就可以将其持有的一种基金份额转换为另一种基金份额的行为。（T+2 日可以赎回）二、非交易过户指不通过申购、赎回的方式，将基金权益从一个投资者账户内转移到另一投资者账户的行为。三、基金份额的转托管基金持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管手续。（一步&两步）四、基金份额的冻结【四】交易型开放式指数基金（ETF）交易、申购与赎回一、ETF 份额折算与变更登记（一）ETF 份额的折算时间基金合同

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