财务管理学课后练习题(3)

3．年金 4．风险 5．风险报酬率 6．必要报酬率 7．实际报酬率 8．名义利率 9．市场利率

二、填空题

1．时间价值可以有两种表现形式：其相对数即 是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润或平均报酬率；其绝对数即 是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数量的资金与时间价值率的乘积。

2．年金按付款方式可分为后付年金、先付年金 和 。其中后付年金又称为 。

3．某企业将货币资金10000元存入银行定期存款户，存期5年，年利率6%，5年后企业可得到的本利和为 元。

4．每年年初存入银行100元，每年年末提息转存，年利率为4%，共存10年，其即付年金的终值为 元。

5．必要报酬率是投资者要求得到的最低报酬率，它等于 和 之和。

6．投资的全部风险按是否可分散性，分为 风险和 风险两部分。

7．按风险的程度，可把企业财务决策分为三种类型：确定性决策、_________ 和 。

8．根据利率变动与市场的关系，可把利率分为 和 。 9．纯利率是指没有 和 情况下的均衡点利率。

三、选择题(含单选、多选)

1．将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（ ）来

计算。

A．复利终值系数 C．年金终值系数

B．复利现值系数 D．年金现值系数

2．下列项目中的（ ）称为普通年金。 A．先付年金 C．延期年金

B．后付年金 D．永续年金

3．有一项年金，前3年无现金流入，后5年每年年初流入500万元，架设年利率为10%，其现值为（ ）万元。

A．1994.59 C．1813.48

B．1565.68 D．1423.21

4．假设以10%的年利率借得500000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（ ）。

A．100000 C．89567

B．50000 D．81367

5．关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有（ ）。 A．风险程度越高，要求的报酬率越低 B．无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 C．无风险报酬率越低，要求的报酬率越高

D．风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 6．投资于国库券时可以不必考虑的风险是（ ）。 A．违约风险 C．购买力风险

B．利率风险 D．再投资风险

7．关于衡量投资风险的下列说法中，正确的有（ ）。 A．预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越小 B．预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越大 C．预期报酬率的标准差越大，投资风险越大 D．预期报酬率的变异系数越大，投资风险越大

8．两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理的组合在一起时，（ ）。 A．能适当分散风险

B．不能分散风险

C．能分散掉一部分风险 D．能分散掉全部非系统性风险

9．对于资金的时间价值来说，下列中（ ）表述是正确的。 A．资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造

B．只有把货币作为资金投入生产经营中，才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的

C．时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率

D．时间价值是对投资者推迟消费的耐心给予的报酬 10．风险报酬包括（ ）。 A．纯利率

B．通货膨胀补偿 D．流动性风险报酬

C．违约风险报酬 E．期限风险报酬

四、问答题

1．货币时间价值在企业财务管理中有哪些作用？ 2．简述年金的概念和种类。 3．什么是风险？如何衡量？

4．按风险程度，可把财务决策分为哪三类？ 5．证券组合的风险可分为哪两种？ 6．简述风险报酬的概念及其表示方法。

五、计算题

1．某人在1999年1月1日存入银行1000元，年利率为10%，要求计算： （1）每年复利一次，2002年1月1日存款账户余额是多少？

（2）假设分4年存入相等金额，为达到第一问所得账户余额，每期应存入多少金额？

2．假设A证券的预期报酬率为10%，标准差为15%；B证券的预期报酬率为16%，标准差为20%；C证券的预期报酬率为18%，标准差为24%，它们在组合中所占的比例分别为30%，50%，20%，若A、B之间的相关系数为0.4，A、

C之间的相关系数为0.25，C、B之间的相关系数为0.3，计算三种证券组合的预期报酬率和三种证券组合的标准差。

第四章 财务分析

第一部分 内容提要与学习目的

一、内容提要

财务分析是指以财务报表和其它资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。财务分析是财务管理工作的一个关键环节，在实际工作中有重大的意义。本章将在介绍财务分析的基本概念、目的的基础上，分析讲解财务分析的基本工具、基本内容，最后将以杜邦分析体系为企业勾勒出财务管理的核心和重点。

本章共分七节。第一节“财务分析的意义”，主要介绍了财务分析的基本概念、产生与发展、目的和步骤等内容。第二节“财务报表与信息资料”，主要是介绍与财务分析相关的主要分析工具和资料，包括企业基本财务报表（资产负债表、利润表和现金流量表）、财务报表附注、财务情况说明书以及企业内部财务报表等内容。第三节“企业偿债能力分析”，从短期和长期两个角度分析企业的偿债能力，运用流动比率、速动比率、现金流动比率和现金到期债务比率等指标分析企业的短期偿债能力，运用资产负债率和已获利息倍数等指标分析企业的长期偿债能力。第四节“企业营运能力分析”，主要介绍了如何通过计算应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等指标对企业的营运能力进行分析。第五节“企业盈利能力分析”，主要介绍了如何通过计算销售利润率、资产利润率和权益资本利润率等指标分析企业的盈利能力。第六节“上市公司信息披露”，主要介绍了上市公司分析的一些重要的财务指标，包括每股收益、市盈率、每股股利、股得支付率、留存收益比率、股利收益率、每股净资产、净资产收益率等。第七节“杜邦分析体系”，主要介绍了杜邦分析体系及其所体现的财务管理信息。

二、学习目的与要求

本章介绍了财务分析的基本内容、工具和方法，是财务管理的重要内容。通

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