外汇交易原理与实务考点(3)

3.外汇投机

远期外汇交易的特点：

1.远期外汇合约中的条款，如汇率、交割方式、金额等由交易双方自行协商确定

2.远期外汇交易一般在场外进行，属于无形市场，没有固定的场所和交易时间，可以24小时进行交易

3.交易的规模较大

4.信用风险较大，很难规避违约风险

择期外汇交易的特点：

1.交割日有一定的灵活性，有利于规避汇率风险

2.择期外汇交易成本较高，买卖差价大

3.时间期权与货币期权有明显的区别

外汇期货交易的特点：

1.具有一定标准数量的合约单位

2.合约时间标准化与报价统一

3.交割日统一

4.对每日汇率变动的幅度设有最低限制

5.对价格最大波动进行限制

期权市场的特点：

1.期权交易双方权利义务不对称

2.期权交易双方收益风险不对称

掉期交易的作用：

1.进出口商通过进行套期保值，来规避风险

2.证券投资者通过进行货币转换，避开汇率变动风险

3.银行可以消除与客户单独进行远期交易承受的汇率风险

利率互换优点：风险较小、影响性小、成本较低、手续较简且交易迅速达成

利率互换作用：降低融资成本、资产负债管理、对利率风险保值

货币互换功能：套利、资产负债管理、货币保值、回避外汇管制

汇率变动对经济的影响

1、对国际收支的影响：从对进出口贸易、非贸易收支、国际资本流动、外汇储备的影响分析

2、对国内经济的影响：从对国内物价、就业、资源配置、利率的影响来分析

3、对国际经济关系的影响：加深发达国家与发展中国家之间的矛盾、加剧发达国家之间的矛盾

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