人民币实际汇率波动对我国进出口的影响_1994_2003(6)

与贸易弹性相关度极高的国际贸易方向参考文献。适合经济管理学院学生毕业论文做参考之用,希望对大家有帮助。

卢向前、戴国强:人民币实际汇率波动对我国进出口的影响:1994 2003

表3

ex

1

lag

exe1 880952(2 19652)1-0 411373

(-4 30139)

-0 048363

(-0 07631)

0 505667

(-0 31112)

-0 073548

(-1 65024)出口ARDL模型的估计y*-4 273173(-2 43097)2-0 110481(-1 27945)-0 658584(-1 05574)4 700828(-2 88846)intercept6 272347(0 98501)3trendn4longruncoefficient56 e y*ecm(-1)

注:括号中为T值,n即为无该项,滞后阶数,截距及常数项选择根据AIC决定。

表4

im

1

lag

ime-1 959384(-2 78271)1-0 75103

(-7 21191)

0 402997

(0 56293)

-0 01398

(-0 04252)

-0 006277

(-0 2699)进口ARDL模型的估计y0 970525(-1 35188)2-0 365112(-2 92986)0 328305(0 45995)-0 138264(-0 49694)interceptn3-0 284468(-2 35397)-0 812303(-1 11195)0 431865(-1 61455)trendn4-0 071748(-0 80802)-0 447212(-0 61040)0 098289(0 39930)longruncoefficient56 e yecm(-1)

注:括号中为T值,n即为无该项,滞后阶数,截距及常数项选择根据SBC决定。

在我国ML条件成立,人民币实际汇率波动对进出口的影响十分显著,这个结论与以前大部分的研究有所不同,我们认为有以下几方面可能的原因:

(1)使用的研究方法不同。从本文对进口额、出口额等相关数据进行的单位根检验来看,上述数据都是不平稳的。本文使用的是协整向量自回归分析,相对于以前的研究所采用的最小二乘法回归,能更准确的分析数据。

(2)数据频率不同。以前的研究采用的数据均为年度数据,本文使用的是月度数据。在一年以内的数据变化趋势可能相互抵消(尤其是在J曲线效应存在的情况下),因此使用年度数据所现出的波动性可能比用月度数据要小。

(3)汇率数据不同。本文使用的是人民币对各主要国家货币加权实际汇率,而以前的研究采用的均为人民币兑美元的名义或实际汇率。从1994年以来,人民币事实上钉住美元,但在此期间美元对其他国家货币在不断的波动。因此采用人民币对各主要国家货币加权实际汇率更能综合反应

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