财务报表分析——汉王科技1(10)

表2-1

单位：人民币万元

数据来源：2010年和2011年汉王科技年度财务报告

2.行业现状

我们将用波特的五力模型分析汉王科技主营业务电纸书行业中的竞争优势和该行业可能达到的最终资本回报率。 （1）电纸书行业新进入者的威胁

电纸书终端产品的技术含量很低，竞争者进入门槛不高，导致该行业的获利能力被大大的削弱。2007年11月美国最大的网络电子商务公司亚马逊推出第一代kindle并在 5 个半小时内被抢购一空之后，2009年汉王科技效仿亚马逊在国内也推出了汉王电纸书，一度引领电纸书风潮，大大提升业绩，也助推其在中小板成功上市。在看到电子阅读器市场的富矿之后，越来越多的厂商加入到电纸书这一行业中来。截至2010年末，市场上有索尼、优派、盛大、纽曼等18个品牌的电纸书在售，他们都希望在这个行业中分一杯羹。行业内已有厂商数量增加，意味着竞争趋于激烈，销售价格将趋于下降、毛利率空间将趋于萎缩，使电纸书阅读器行业从蓝海变成红海。另一个潜在进入者就是电纸书的鼻祖Kindle，很多消费者愿意海外代购Kindle系列电子阅读器，致使海外代购电子阅读器份额也大幅提升。各厂商市场份额2011年第二季度如下图2-1所示

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